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【RS】 リライアンス・スチール&アルミ

2022年05月01日
※銘柄を勧めてる訳ではなく、個人的な銘柄勉強の為に記載してます。投資は自己責任です

RSグラフ1

時価総額(5/1):122.81億$
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・グラフ/会社資料

経営陣のコメント 「第1四半期は、当社のファミリー・カンパニー全体で卓越した業務遂行が行われ、2021年に達成した過去最高の業績を継続させるとともに、当社のビジネスモデルの耐久性と有効性を改めて実証することができました」 リライアンス最高経営責任者のジム・ホフマンは、次のように述べています。マクロ経済における課題にもかかわらず、当社の業績は、当四半期の各月に出荷水準が改善し た旺盛な需要の継続、および金属価格の継続的な上昇など、良好な基本トレンドに支えられました」。また、製品、最終市場、地域の戦略的な多様化、国内のサプライヤーからの継続的な強力なサポート、お 客様との価値ある関係も業績に貢献しました。これらの要因が複合的に作用し、四半期ベースで44億9000万ドルの売上高を再び記録しました。”

続けて、「トップラインの力強さに加え、30.9%という弾力的な売上総利益率により、13億9000万ドルの四半期売上総利益を記録することができました。2021年第4四半期と比較すると、在庫コストが代替コストに近づいているため、粗利益率が若干圧縮されましたが、小口注文、短納期、幅広い付加価値機能、慎重な経費管理といった当社のモデルの主要要素により、2022年第1四半期に過去最高の1株当たり利益8.33ドルを達成することができました。"と述べました。

収益力の改善により、営業活動によるキャッシュ・フローは4億400万ドルとなり、第1四半期としては過去最高を記録しました」と結んでいます。この大きなキャッシュフローは、成長と株主還元の双方に焦点を当てた資本配分戦略の推進力となっています。当社は最近、2022年の設備投資予算を3億5000万ドルから4億5500万ドルに引き上げましたが、これは主に米国半導体業界を支える新たなビジネスチャンスと、お客様の高まるニーズに対応するためのその他の有機的成長機会を獲得するためです。

エンドマーケットの解説 リライアンスは多様なエンドマーケットにサービスを提供しており、幅広い製品や加工サービスを、通常は必要に応じて少量ずつ提供しています。2022年第1四半期の販売数量は、2021年第4四半期比で10.7%増となり、日々の出荷レベルの改善によりリライアンスの予想(5~7%増)を上回ったリライアンスは、第1四半期の出荷水準は、同社が事業を展開する最終市場の大部分における基礎的な需要の強さを反映していると考えており、2022年を通じて出荷水準が引き続き改善すると慎重に楽観視しています。.

リライアンスの最大の最終市場である非住宅建築(インフラを含む)の需要は、第1四半期に改善し、3月に顕著な強さを示しました。リライアンスは、当社が参画する主要地域における非住宅建設活動の需要は、好調な予約動向に支えられ、2022年も引き続き強化されると、慎重に楽観視しています。

世界的なマイクロチップ不足による生産レベルへの影響の継続など、サプライチェーン上の課題にもかかわらず、リリアンスが自動車市場に提供している受託加工サービスの需要は、第1四半期に健全な状態を維持しました。リライアンスは、2022年を通じて同社の受託加工サービスの需要が堅調に推移することを慎重に楽観視しています。

重工業における農業機械と建設機械の基礎的な需要は、好調な水準から改善を続けており、リライアンスの出荷水準は2021年第4四半期と比較して大幅に増加しています。同様に、産業機械や消費者製品など、より広範な製造業分野での需要も改善を続けています。リライアンスは、これらの業界における良好な基礎需要動向が2022年の大部分まで続くと予想しています。

半導体需要は第1四半期に引き続き堅調で、リライアンスにとって最も好調な最終市場の1つであり、これは2022年まで続くと予想されています。そのため、リライアンスは、米国における半導体製造の大幅な拡大に対応するため、この分野での生産能力増強のための投資を継続しています。

民間航空宇宙の需要は、活動の活発化により、2021年の第1四半期および第4四半期の両方と比較して出荷水準が有意に増加し、第1四半期に引き続き改善しました。リライアンスは、製造率の上昇に伴い、民間航空宇宙の需要が2022年を通じて着実に改善し続けることを慎重に楽観視しています。リライアンスの航空宇宙事業のうち、軍事・防衛・宇宙分野の需要は、堅調な受注残を残しており、これは年間を通じて継続すると予想されます。

エネルギー(石油・天然ガス)市場における需要は、石油・天然ガス価格の上昇に伴う活動増加により、第1四半 期に継続的に改善しました。リライアンスは、2022年まで需要の回復が続くと慎重に考えています。

バランスシートとキャッシュフロー 2022年3月31日現在、リライアンスの現金および現金同等物は5億4800万ドル、総負債残高は16億6000万ドル、純負債対EBITDA比率は0.4xで、15億ドルの回転信用枠による未借入金はない。リライアンスは、2億ドル超の追加運転資金が必要となったにもかかわらず、当社の過去最高益を達成し、2022年第1四半期の営業キャッシュフローは4億400万ドルとなりました.

株主還元活動 2022年2月15日、普通株式1株当たりの四半期配当金を27.3%増の0.875ドルに増額。2022年4月26日、当社の取締役会は、普通株式1株あたり0.875米ドルの四半期現金配当を、2022年5月27日現在の登録株 主に対し、2022年6月10日に支払うことを決議しました。リライアンスは、1994年の株式公開以来、63年間にわたり減配や停止をすることなく、四半期ごとに定期的に現金配当を実施しており、29回の増配を記録しています。.

2022 年第 1 四半期に、当社は普通株式約 114,000 株を 1 株当たり平均 150.97 ドルで、合計 1,710 万ドルを買い戻し ました。2022 年 3 月 31 日現在、リライアンスの自社株買い戻し権限の下、695.5 百万ドルの買い戻し可能額が残されています。リライアンスは、2021 年第 1 四半期に普通株式の買戻しを行いませんでした。

2022年の事業見通し リライアンスは、主要市場の大半で底堅い需要動向が続くと予想され、事業環境は引き続き楽観的であるその結果、2022 年第 2 四半期の販売数量は、2022 年第 1 四半期と比較して横ばいから 2.0%増となる見込みですまた、リライアンスは、2022年第2四半期の販売トン当たり平均販売価格は、当社の多様な製品構成と需要および価格の継続的な強さにより、2022年第1四半期と比較して横ばいから2.0%上昇すると予想していますこれらの予想に基づき、リライアンスは、2022 年第 2 四半期の非 GAAP 型の希薄化後 1 株当たり利益を 9.00 ドルから 9.10 ドルの範囲と予想しています。.

リライアンス・スチール&アルミナム社について1939年に設立され、カリフォルニア州ロサンゼルスに本社を置くreliance steel & aluminum co.(nyse: rs)は、世界的な総合金属ソリューションプロバイダーであり、北米最大の金属サービスセンター企業です。米国内40州、米国外12カ国にある約315カ所の拠点を通じて、リライアンスは付加価値の高い金属加工サービスを提供し、10万点を超える金属製品のフルラインを、幅広い業種の12万5000人を超える顧客に販売しています。リライアンスは、短納期で付加価値の高い加工サービスを提供する小口注文に特化している2021年、リライアンスの平均受注額は3,050ドル、受注の約50%は付加価値加工を含み、受注の約40%は24時間以内に納品された.

これらの将来予想に関する記述は、本日現在における経営陣の見積もり、予測および仮定に基づくものであり、これらは正確でない可能性があります。将来予想に関する記述は、既知および未知のリスクおよび不確実性を含んでおり、将来の業績を保証するものではありません。実際の成果や結果は、リライアンスが取る行動や、買収による期待利益が期待通りに実現しない可能性、労働力の制約やサプライチェーンの混乱による影響、パンデミックの継続、当社やその顧客、サプライヤー、当社の製品やサービスに対する需要に重大な影響を与える世界および米国の政治・経済状況の変化など(ただし、これらに限定されない)、当社が制御できない様々な重要要因によって、これらの将来に関する記述で表明または予想されるものとは大きく異なる可能性があります。COVID-19の継続的流行が当社の事業にどの程度悪影響を及ぼすかは、極めて不確実で予測不可能な将来の動向にかかっています。COVID-19やロシアとウクライナの紛争等による経済状況の悪化は、当社の製品やサービスに対する需要の更なる減少や長期化につながり、当社の事業に悪影響を及ぼす可能性があります。また、金融市場や企業の信用市場に影響を与え、当社の資金調達手段や資金調達条件に悪影響を及ぼす可能性があります。当社は現時点では、COVID-19の大流行やロシア・ウクライナ紛争および関連する経済的影響のすべてを予測することはできませんが、当社の事業、財政状態、経営成績およびキャッシュ・フローに重大な悪影響を与える可能性があります。

RSグラフ2

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株価水準
17年18年から株価は2倍近く
EPSは8ちょいなので水準はEPS17になる
2022年1QでEPS8を超えてきた

2Qは横ばいから2%増とまだ伸びる可能性もありそうです
金属含めた価格上昇がいつまで続くか?
続けば割安だがちょっと2年ほど上昇続いてるから躊躇する
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