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【CPE】 キャロン・ペトローリアム

2022年05月13日
※銘柄を勧めてる訳ではなく、個人的な銘柄勉強の為に記載してます。投資は自己責任です

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時価総額(5/13):28.51億$
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・グラフ/会社資料

CPEグラフ1

2022年第1四半期と最近のハイライト
-2022年第1四半期に約102.7MBoe/dの生産量(石油63%)を達成
-デラウェア州南地区における2つの共同開発プロジェクトの生産が開始され、期待以上の成果をあげる。
-当四半期末時点の掘削済み未完成坑井数は42坑に増加。
-営業活動によるキャッシュ・フローは2億8,130万ドルの純収入、調整後フリー・キャッシュ・フローは 1億8,300万ドルの純支出。
-純利益3970万ドル(希薄化後1株当たり0.64ドル)、調整後EBITDA3億9370万ドル、調整後利益2億1270万ドル(希薄化後1株当たり3.43ドル)と報告。
-リース営業費用および収集・加工・輸送費を前四半期比でそれぞれ620万ドル、130万ドル削減。
-原油価格の実現率がWTI基準の100%を超えるなど、1Boeあたり58.35ドルの営業利益率を達成。
-当四半期の好調な営業利益と絶対的な債務削減により、クレジット契約に基づき算出される12ヶ月累計の純有利子負債/調整後EBITDAを1.97倍に引き下げ。
「社長兼最高経営責任者(CEO)のジョー・ガットは、次のように述べています。「カロンの業績は、パーミアンの堅調な油井パフォーマンスと資本および営業効率の向上を反映し、当四半期も素晴らしいものとなりました。「当四半期は、将来の生産量拡大と持続的なフリーキャッシュフロー生成に向け、いくつかのステップを踏みました。この地域における当社の大規模開発モデルと完成設計を導入した初期プロジェクトは、期待以上の成果を上げており、デラウェア・サウスにおける今後の活動は、当社が今年第4四半期までに目標とする原油生産量の10%増に重要な貢献をすることになるでしょう。
「また、第1四半期末のレバレッジ・レシオは2.0倍を下回り、2022年末には1.0倍に達する見込みです。第1四半期末のレバレッジ・レシオは2.0xを下回り、2022年末には1.0xに近づくと予想しています。これにより資本配分の選択肢が広がり、さらなる債務削減と低ブレークイーブン・プロジェクトの豊富な在庫への再投資を伴う資本返還プログラムが実現します」とガットンは締めくくりました。
Callon Operations Update
2022年3月31日現在、カロン社はパーミアンとイーグルフォードで確立されたフローユニットから1,344グロス(1,204.3ネット)の井戸を生産しています。2022年3月31日に終了した3ヶ月間の日間純生産量は102.7MBoe/d(63%が石油)でした。
2022 年 3 月 31 日に終了した 3 ヶ月間で、カロンは 31 本のグロス(26.4 本のネット)井戸を掘削し、合計 17 本のグロス(16.5 本のネット)井戸を生産開始しました。第1四半期の完成作業は、デラウェア州盆地のみに集中して行われました。デラウェア州では、ウォルフキャンプAおよびBゾーンを対象とした6坑の共同開発プロジェクトが1月に稼働し、30日間の平均生産量は1,312バレル/日、原油カット率は約71%と予想を上回る生産量を記録しています。また、同じ2つのゾーンを対象とする5つの井戸のプロジェクトも2月に稼働し、30日間の平均生産量は1,199Boe/d、オイルカット率は約70%と、こちらも好調な結果を残しています。生産資産の広範な最適化プログラムの一環として、カロン社はガス昇降システムを電動水中ポンプに変更し、デラウェア州内の既存資産の生産プロファイルにプラスの影響を及ぼしています。
イーグルフォードでは、当四半期に9本の井戸を掘削しましたが、掘削の完了はありませんでし た。当四半期、当社は同地域における電化の取り組みを拡大し、持続可能性への取り組みを進めるとともに、生産性を向上させました。このプロジェクトにより、さらに25台の発電機が撤去され、よりクリーンで信頼性の高いエネルギー源を現場業務に提供できるようになりました。これらの取り組みにより、年間約150万ドルのリース運用経費の削減が見込まれています。さらなる現場電化の取り組みも進行中で、年末までに完了する予定です。
Credit Facility Redetermination
2022 年 5 月 2 日、キャロンは、有担保上位クレジット・ファシリティの春の再決定を完了しました。借入限度額及び選択約款は、共に16億ドルで再確認されました。2022年3月31日現在、融資枠の残高は7億1200万ドル、現金残高は420万ドルとなっています。当社は今後も有機的なフリー・キャッシュ・フローを信用枠やその他の負債に関連する負債の返済に充当する予定 です。


第2四半期の活動見通しとガイダンス
Callon社は現在7基のリグを稼働させており、デラウェア州盆地に4基、ミッドランド州盆地に2基、イーグルフォードに1基のリグを配置しています。6月には1基のリグがリリースされる予定です。当社は、第2四半期に2名の完成作業員を活用し、ミッドランド、デラウェア、イーグルフォードの各ポジションで新規生産をサポートする予定です。
第2四半期は、グロスで32~35本(ネットで28~31本)の生産が開始され、100~102MBoe/d(64%が石油)の生産量を見込んでいます。また、営業資本支出は発生ベースで225百万ドルから240百万ドルとなる見込みです。

ワークオーバーを含むリース営業費用(以下「LOE」)。2022 年 3 月 31 日に終了した 3 ヶ月間の Boe あたりの LOE は 6730 万ドル、Boe あたり 7.29 ドルでした(2021 年第 4 四半期の LOE は 7350 万ドル、Boe あたり 7.11 ドル)。LOE の前四半期比減少は、主にサービスプロバイダーの変更と業務の効率化によるものです。Boe 当たりの LOE の増加は、固定費を生産量の減少に分散させたことによるものです。
生産税及び従価税。2022 年3月 31 日に終了した四半期における生産税及び従価税は、第三者から購入した商品の販売による収入を除 き、デリバティブ決済の影響を受ける前の総収入の約 5.7%、Boe あたり 4.08 ドルとなりました。
ギャザリング、輸送及び加工。2022 年 3 月 31 日に終了した 3 ヶ月間の収集・輸送・処理費用は、2021 年第 4 四半期の 2210 万ドル(Boe あたり 2.14 ドル)に対し、2080 万ドル(Boe あたり 2.25 ドル)となりました。この集荷・輸送・加工費用の減少は、主に両期間で生産量が9%減少したことによるものです。
減価償却費、減耗償却費及び償却費(以下「DD&A」)。2022 年 3 月 31 日に終了した第 4 四半期の Boe あたりの DD&A は、2021 年第 4 四半期の Boe あたり 10.89 ドルに対し、11.15 ドルとなりました。Boe当たりDD&Aの増加は、主に2021年第4四半期から2022年第1四半期にかけて、確認埋蔵量の枯渇率に比べ生産量が大きく減少したことに起因しています。
一般管理費(以下「G&A」)。2022 年 3 月 31 日および 2021 年 12 月 31 日に終了した 3 ヶ月間の G&A は、それぞれ 1710 万ドルおよび 1310 万ドルでした。特定の非現金インセンティブ株式報酬評価調整額を除いたG&A(「調整後G&A」)は、2021年第4四半期の1340万ドルに対し、2022年3月31日に終了した3ヶ月間は1430万ドルでした。調整後 G&A の現金要素は、2021 年第 4 四半期の 1,220 万ドルに対し、2022 年 3 月 31 日に終了した 3 ヶ月間は 1,300 万ドルに増加しましたが、これは主に当四半期の報酬費用の増加によるものです。

法人税カロン社は、実現が見込まれる永久差異を調整した 21%の法定税率で法人税等を計上しています。2022 年 3 月 31 日および 2021 年 12 月 31 日に終了した 3 ヶ月間において、それぞれ 0.5 百万ドルの法人税費用および 0.8 百万ドルの法人税恩典を計上しました。2020 年第2四半期以降、当社は繰延税金資産純額が実現しない可能性が高いと判断し、繰延税金資産に対して全額評価性引当金を 計上しています。引き続き評価性引当金が必要であると判断する限り、当社は多額の繰延税金費用または利益を計上することはありません。
調整後EBITDA。2021年第4四半期の純利益2億8540万ドル、調整後EBITDA3億3920万ドルに対し、2022年第1四半期は純利益3970万ドル、調整後EBITDA3億9370万ドルでした。2021年第4四半期からの調整後EBITDAの増加は、主に原油価格が23%上昇したことによる収益の増加、およびデリバティブ決済のための現金支払いが1650万ドル減少したことによります。

この四半期は、将来の生産量の増加と持続的なフリーキャッシュフローの創出に向けていくつかの措置を講じました。これには、今後のより効率的な規模の開発モデルに対応するために、新たに取得したデラウェアサウスの土地にDUC在庫を構築することも含まれます。スケーリングされた開発モデルと完成設計を実装するこの分野での最初のプロジェクトは予想を上回っており、デラウェアサウスでの将来の活動は、今年の第4四半期までに目標とする10%の石油生産の成長に重要な貢献をします。

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Property Plant And Equipmentの資産が増加しております
恐らくですが原油在庫の原価変動による影響で1Qで1.98億、前4Qで8.85億程も増加してます
21年9月31日:70.53 → 12月31日:72.78 → 3月31日:96.88
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2022/05/13 取引

2022年05月13日
本日-1630000

システム差-850000
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