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【VRTV】 ベリティブ

2022年03月26日
※銘柄を勧めてる訳ではなく、個人的な銘柄勉強の為に記載してます。投資は自己責任です

VRTVグラフ1

時価総額(4/16):20.7億$
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・グラフ/会社資料

2021 年 12 月 31 日に終了した第 3 四半期は、2020 年 12 月 31 日に終了した第 3 四半期と比較して。

• 売上高は19億米ドル、前年度比13.5%増
• 当期純利益は、前年度の3,200万ドル対し5,690万ドル。構造改革費用純額は前年度の1,180万ドル対し、340万ドル
• 希薄化後1株当り利益は、前年度の2.01ドルおよび1.90ドルに対し、それぞれ3.90ドルおよび3.67ド ル
• 調整後EBITDAは1億1590万ドル、前年度比87.8%増
• 調整後EBITDAの売上高に対する比率は6.2%、前年度比240bpsの増加

2021年12月期は、2020年12月期と比較して

• 売上高は、前年度比8.0%増の69億米ドル
• 当期純利益は、前年3420万ドルに対し、1億4460万ドル。構造改革費用純額は、前年度の5,220万ドル対し、1,540万ドル
• 希薄化後1株当り利益は、前年度の2.14ドルおよび2.08ドルに対し、それぞれ9.50ドルおよび9.01ドル
• 調整後EBITDAは、前年度比82.6%増の3億4,260万ドル
• 調整後EBITDAの売上高に対する比率は5.0%、前年度比200bpsの増加

2021年12月31日に終了した3ヵ月間において、営業活動から得た純キャッシュは6310万ドル、フリーキャッシュフローは5680万ドルでした。2021年12月31日に終了した年度では、営業活動から得た正味キャッシュは1億5,470万ドル、フリー・キャッシュフローは1億3,430万ドルでした。

「第4四半期の業績により、ネットレバレッジ比率は1.1倍とさらに低下しました」と最高財務責任者のスティーブ・スミスは述べています。「過去最低の純レバレッジは、株主価値を高めるための戦略的・財務的資本目標を実行するための追加的な選択肢を提供します。

2022 Guidance

当社は、サプライヤー主導の値上げが2022年上半期も続くと予想しています。下半期は顧客需要が若干先細りになると予想され、これによりパッケージング部門の数量は前年に比べてより緩やかに伸びると考えています。すべてのセグメントで、2022年通期の調整後EBITDAマージンは、コストと価格に関する規律の継続とインフレの影響を軽減するための継続的な取り組みにより、前年度水準を維持するか、わずかに改善するものと予想しています。

これらのことから、2022 年通期の当期純利益は 210 百万米ドルから 250 百万米ドルの範囲になると予想しています。希薄化後1株当たり利益は、推定1550万株の完全希薄化発行済み株式に基づき、13.50ドルから16.25ドルの範囲になると推定されます。調整後EBITDAは3億9,500万ドルから4億3,500万ドルの範囲になると予想されます。営業活動による純キャッシュフローは約2億3,500万ドル、フリーキャッシュフローは約2億ドルとなる見込みです。資本支出は約3,500万ドルを見込んでいます。

Share Repurchase Program

また、当社は本日、取締役会において2億米ドルの自社株買付プログラムを承認したことを発表しました。この自己株式取得の権限のもと、当社は、適用されるすべての証券法および規則に従って、公開市場取引、私的 交渉による取引、先渡取引、デリバティブ取引、買戻し加速取引、公開買付け、その他(規則 10b5-1 取引計画を含む)により随時当社の普通株式を取得することができます。買戻しの時期および方法は、市場の状況を含む様々な要因に左右されますが、経営成績、財務状況、資金需要およびその他の要因に左右されます。この授権は、取締役会によりいつでも停止、終了、増加または減少させることができます。

Safe Harbor Provision

本プレスリリースに含まれる、ベリティブ・コーポレーション(以下「当社」)の将来の営業成績、業績、事業計画、見通し、ガイダンス、COVID-19の影響に関する記述およびその他の歴史的事実を構成しない記述は、1995年私募証券訴訟改革法によって定められたセーフハーバーの対象となる「将来予想に関する記述」です。可能な限り、「信じる」、「期待する」、「予想する」、「続ける」、「意図する」、「はずである」、「するだろう」、「計画した」、「推定した」、「可能性」、「目標」、「見通し」、「可能性」またはこれらの単語の否定、あるいはその他の同等の表現を用いて、かかる将来予想に関する記述を特定しました。すべての将来予想に関する記述は、将来の営業成績、業績、事業計画、見通し、目標などに関する当社の現時点での考え 方や仮定を示したものにすぎず、当社が現在入手している情報に基づいています。したがって、これらの記述は、重大なリスク、不確実性および偶発性を内包するものであり、これらによって当社の実際の業績、経営成績、事業計画、見通しまたは指針が、これらの記述に明示されているものまたは暗示されているものと大きく異なるものとなる可能性があります。

実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、Form 10-K の年次報告書および米国証券取引委員会(以下「SEC」) に提出した当社のその他の公表済み報告書の「リスク要因」およびその他の項目に記載されているリスクが含まれ ます。このようなリスクやその他の要因は、場合によっては当社が制御できないこともあり、以下のようなものが含まれます。COVID-19 パンデミックの悪影響、紙および関連製品に対する業界全体での需要の減少、既存および従来とは異なる供給元との競争の激化、顧客に再販するための包装・設備製品および紙を当社サプライヤーから調達する際の調達およびその他のリスク、原材料価格の変動、貿易政策および規制の変更、燃料および第三者輸送コストの上昇および第三者輸送業者の利用可能性、主要顧客の喪失、構造改革計画から期待される利益を実現できないこと。繰越欠損金及びその他の繰延税金資産を使用する能力を損なうような一般的な事業及び経済状況の悪化、当社の重要な知的財産権及びその他の財産権を適切に保護する能力、又は第三者による知的財産権侵害の主張に対して成功裏に防御する能力、優秀な従業員を惹きつけ、育成及び維持する能力、当社の年金及び医療費並びに複数事業者年金・医療・福祉制度への参加、労働停止、組合交渉及び労働争議の影響、当社の債務履行のために必要な現金を生み出す能力並びに金利の上昇。負債を合理的な条件で随時借り換えまたは再編する能力、借入契約に含まれる契約条項を遵守する能力、環境・健康・安全に関する法律を含む法律、規則および規制を遵守し、かかる法律により課された責任または義務を果たすための費用、税法の改正、訴訟、政府の調査または監査、税務関連の手続または監査による不利益な結果、事業に影響を及ぼす規制改革および司法裁定などです。一般的なビジネスおよび経済情勢、ならびに世界の資本市場および信用市場における 悪材料が、当社の製品およびサービスに対する需要、国際的な事業を含む当社の事業、お よび顧客に及ぼす影響、外国通貨の変動、悪天候、病気の蔓延、反テロ対策、その他サプライチ ェーン、流通システムおよび事業への障害など。様々な情報技術や通信システムおよびインターネットへの依存、様々なサービスにおける第三者ベンダーへの依存、サイバーセキュリティ上のリスク、その他当社が現在認識していない、あるいは現時点では重要とみなしていない事象により、予期せぬ不利益を被る可能性があること。

•取締役会は2億ドルの株式買戻しプログラムを承認しました。
•セグメント調整後EBITDAマージンは前年のレベル以上になると予想されます。
パッケージング需要は継続すると予想されますが、前年度よりも控えめなレベルです。
•好ましい印刷市場のダイナミクスは2022年を通して続く可能性があります。
•サプライヤーや顧客と連携してサプライヤー主導の値上げを効率的かつタイムリーに通過できるように
•サプライチェーンの課題とインフレ要因は2022年を通して続くと予想されます。

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2022年予想 

当期純利益$210 –$250 Million(estimated 26 - 28% effective tax rate)

希薄化後1株当たり利益$13.50 – $16.25(approximately 15.5 million shares)

調整後EBITDA$395 –$435 Million

Free Cash Flow1,2Approximately $200 Million

Capital ExpendituresApproximately $35 Million

パッケージング部門の数量は前年に比べてより緩やかに伸びるとの事
下半期に顧客需要が若干先細りになると予想している

2億米ドルの自社株買はあるが株価も2021年から一気に上げてきてひとまず休憩に入る可能性はあるが
それでも純利益は$210 –$250 Million予想で前年$144より大幅に伸ばす予想なので更に伸びる事もありそう。

ディレクターが2021年11月30日火曜日の取引で、Veritivの株式1,500株を取得
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