2022年3月結果
2022年03月31日
2022年3月分の結果報告です。
・日本株
＋190000円
・US市場
-3996＄
ひとつルールを追加して、4月から
一月でシステムとの差分を+70万〜-130万に
抑える事を実施して見ます。
マイナスが多いのは手数料分も加味した影響です。
例えプラスでも上記の範囲に収まらなければ
その月は反省文を記載します。
また６月末に+5%以上達成すればロットを少し増やします
・日本株
＋190000円
・US市場
-3996＄
ひとつルールを追加して、4月から
一月でシステムとの差分を+70万〜-130万に
抑える事を実施して見ます。
マイナスが多いのは手数料分も加味した影響です。
例えプラスでも上記の範囲に収まらなければ
その月は反省文を記載します。
また６月末に+5%以上達成すればロットを少し増やします
ウクライナの状況からの思考
2022年03月29日
ウクライナの状況が日本で起きた場合の
資産価値がどうなってしまうのか検討しました。
自国不動産 → × 攻撃にあうと復興や破損で価値が著しく低下
自国株式 → × 投資先の国内工場や経済が止まると著しく低下
自国債権 → × 債権先の国内工場や経済が止まると著しく低下
自国現金 → △ 為替レートを見るとそこまで変化なし、換金は出来そう
他国株式債権→ 〇 他国なのでリスクは無さそう、2国になるので確率は増え自国証券会社が無くなったら？
他国土地 → ◎ 2国分のリスクや自国との関係リスク、手間にはなるが、避難先にもなる
持運び資産 → 〇 他国に持ち運び出来そうだが検問などで押収の可能性もありそう
ネット資産 → ○ 他国で換金出来る資産なら非常に良さそう、だがそれ故にハッキングなどのリスク有
それより男は残るとしても妻・子供が避難するとなったらどうするんだろう
ウクライナみたいに陸地続きじゃないから、飛行機か船だろうけど
数がこなせないし狙われる可能性も高そう、制空権・制海権が無いと非常に難しい
また、避難先も韓国や台湾だったらそこまでリスクが変わらない、むしろリスクが上がる事も
現実的なのが同盟国のアメリカでグアム・ハワイなどに一部の人間のみ避難が濃厚
大多数が国内に残るとの考えです。
となると国内でも避難先を検討しても良いのかも、地震・噴火など他の要因で
避難する場合もあるので以前のセカンドハウス検討は実行しないといけないかなぁ
資産価値がどうなってしまうのか検討しました。
自国不動産 → × 攻撃にあうと復興や破損で価値が著しく低下
自国株式 → × 投資先の国内工場や経済が止まると著しく低下
自国債権 → × 債権先の国内工場や経済が止まると著しく低下
自国現金 → △ 為替レートを見るとそこまで変化なし、換金は出来そう
他国株式債権→ 〇 他国なのでリスクは無さそう、2国になるので確率は増え自国証券会社が無くなったら？
他国土地 → ◎ 2国分のリスクや自国との関係リスク、手間にはなるが、避難先にもなる
持運び資産 → 〇 他国に持ち運び出来そうだが検問などで押収の可能性もありそう
ネット資産 → ○ 他国で換金出来る資産なら非常に良さそう、だがそれ故にハッキングなどのリスク有
それより男は残るとしても妻・子供が避難するとなったらどうするんだろう
ウクライナみたいに陸地続きじゃないから、飛行機か船だろうけど
数がこなせないし狙われる可能性も高そう、制空権・制海権が無いと非常に難しい
また、避難先も韓国や台湾だったらそこまでリスクが変わらない、むしろリスクが上がる事も
現実的なのが同盟国のアメリカでグアム・ハワイなどに一部の人間のみ避難が濃厚
大多数が国内に残るとの考えです。
となると国内でも避難先を検討しても良いのかも、地震・噴火など他の要因で
避難する場合もあるので以前のセカンドハウス検討は実行しないといけないかなぁ
【RRC】 レンジ・リソーシズ
2022年03月28日
※銘柄を勧めてる訳ではなく、個人的な銘柄勉強の為に記載してます。投資は自己責任です
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・グラフ/会社資料
2021年第4四半期および通期ハイライト - （英語版のみ
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2021年の純負債を2020年末と比較して379百万ドル削減
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2021年の資本支出は当初の予算より約11百万ドル少ない414百万ドルとなった。
•
2021年の日次生産量は平均2.13Bcfe/日
•
2021年のNGLの実現額は、Mont Belvieuと比較してバレルあたり平均1.18ドルのプレミアムとなり、当社の記録となった。
•
2021年の直接営業費用は平均で1mcfeあたり0.10ドル以下となり、当社の記録となった
•
2021年のコモディティ価格に基づく偶発的なデリバティブからの最大支払額29.5百万ドルを実現。
•
2021年末のNYMEXストリップ価格を想定した場合、年末の確認埋蔵量のPV10は127億ドル、債務控除後の一株当たり約40ドル。
ガイダンスと資本還元に関するハイライト
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2022年後半に開始予定の1株当たり年間0.32ドル（四半期0.08ドル）の現金配当（直近の株価に基づく配当利回りは約1.5％）。
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直ちに5億ドル（最近の時価総額に基づくと発行済株式数の約10％）の自社株買いプログラムの承認を取得
•
2022年の資本予算は4億6,000万ドルから4億8,000万ドルで、アパラチア地方で最高の日量2.12～2.16Bcfe（1mcfeあたり約0.60ドル）の生産量を維持
•
2022年の坑井コストは平均625ドル/ラテラルフィート以下、アパラチアでは最低水準になる見込み
•
最近のストリップ価格に基づき、2022年にはフリーキャッシュフローが10億ドルを超えると予測される
•
純負債対EBITDAXで定義されるレバレッジは、最近のストリップ価格に基づき、2022年末には約1.0倍になると予測しています。
2021年の業績と2022年の計画について、当社のCEOであるジェフ・ベンチュラは次のように述べています。「2021年、レンジ社は多額のフリーキャッシュフローを生み出し、負債を削減し、短期的な満期の借り換えを行い、坑井のコストを下げ、キャッシュマージンを拡大し、操業計画を安全かつ予算よりも少ない費用で実現しました。これらの結果は、北米で最も生産性の高い天然ガスおよびNGL鉱区を開発するにあたり、資本規律を重視し、財務体質をさらに強化したことを反映しています。2022年には、これらの成果を基に、最近のストリップ価格で10億ドル以上のフリーキャッシュフローを生み出すことを期待しています。レンジ社の財務状況の改善は、株式買い戻しプログラムの承認に加えて、より広い市場に競争力のある利回りで配当プログラムを復活させる計画を支えています。当社の株式は現在、確認埋蔵量の約2分の1で評価されていますが、これには数十年分のコア在庫に起因する価値は含まれていないことから、自社株買いは長期的に大きな株主価値を創造する絶好の機会であると考えています。私たちは、大きなフリーキャッシュフローを生み出し、バランスシートをさらに強化し、株主の皆様に資本を還元し、環境への取り組みにおけるリーダーシップを維持していくために、これからの1年を楽しみにしています」と述べました。
5億ドルの自社株買いプログラムの承認
2021年第4四半期、レンジは北ルイジアナ州の分割に関連した偶発的なデリバティブ決済益として、合計2,950万ドルを実現しました。これは、2021年の商品価格に関連してRangeが受け取る可能性のある最大額であり、Rangeは2022年前半に現金収入を受け取ることを期待しています。レンジ社は、2022年および2023年の天然ガス、NGL、石油の価格に基づき、さらに4,550万ドルの偶発的な支払いを受け取る可能性があります。2021年末時点で、これらの残りの偶発的支払いの公正価値は約26.6百万ドルでした。
2022年1月、Range社は2030年満期の4.75％シニアノートを元本総額5億ドルで発行し、その資金と手元資金を使って2026年満期の9.25％シニアノートをすべて償還しました。その結果、2022年のRangeの支払利息は前年比で25％改善し、年間中間点平均で約0.21ドル/mcfeとなる見込みです。
天然ガスの平均価格は、ベーシスヘッジの影響を含め、1mcfあたり5.38ドル、NYMEXとの差は（0.44ドル）でした。これは2014年以来、四半期ごとのプレヘッジ天然ガス実現額としては最高額となります。また、レンジ社は、2021年の天然ガス価格に関連した偶発的なデリバティブ決済益2,000万ドルを実現しました。
実現したヘッジ前の原油およびコンデンセート価格の実現値は、平均で1バレルあたり70.07ドル、WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）を6.95ドル下回りました。これは、ヘッジ前のコンデンセートの実現値としては、2014年以来、四半期で最も高い値となります。また、レンジ社は、2021年のWTI価格に関連した350万ドルの偶発的デリバティブ決済益を実現しました。
プレヘッジNGLの実現額は、2021年第3四半期比で2.21ドル改善し、1バレルあたり36.26ドルとなり、WTIの約47％を占めました。これは2013年以来、四半期ごとのプレヘッジNGL実現額としては最高となります。
加えて、レンジ社は2021年のNGL価格に関連した偶発的なデリバティブ決済益6百万ドルを実現しました。
2020年12月31日時点の確認埋蔵量 17,203 Bcfe
レンジ社の2022年のオールインワン資本予算は、4億6,000万ドルから4億8,000万ドルとなる見込みです。この資本予算には、掘削および再圧入のための約4億2,500万ドルから4億4,500万ドルと、借地権およびその他の投資のための3,500万ドルが含まれています。当社は、既存のインフラを活用することで、ストリップ・プライシングで魅力的なリターンが得られる、ペンシルバニア州南西部のマーセラス油田54基とペンシルバニア州北東部のマーセラス油田9基を販売に回すことを期待しています。レンジ社の2022年のプログラムでは、液体が豊富なエーカーに最長のラテラルがあり、販売するラテラルの56％が液体用になると予想されています。
2021年、Rangeはペンシルバニア州南西部のエーカーで68本の井戸の販売に転じました。これは、2021年に60本のTILを行うという事前ガイダンスを上回るもので、当初2022年初頭に予定していた8本の井戸を2021年12月下旬に引き上げることができた効率化の結果です。
2022年の開発計画は、2021年と同様にメンテナンスプログラムを目標としており、2021年の生産量はほぼ横ばいで、年間平均生産量は日量2,120～2,160Mmcfeとなっています。レンジ社の生産量ガイダンスには、2022年上半期のレンジ社の生産量に日量約40Mmcfeの影響を与える第三者によるダウンストリームのメンテナンス計画と、2022年第1四半期に日量約35Mmcfeの影響を与える2月の天候によるダウンタイムが織り込まれています。こうした一過性の遅れにもかかわらず、レンジ社は、1mcfeあたり約0.60ドルの資本コストでメンテナンス生産を行うことができると見込んでおり、これはアパラチアで最も効率的なプログラムであると期待しています。
最近のストリップ価格に基づき、レンジ社は、2022年のプリヘッジNGL価格の実現値が2021年の平均値と比較してバレルあたり約5ドル上昇し、年間のプリヘッジ収入が約1億8000万ドル増加すると予想しています。先に開示したとおり、レンジ社の処理コストは受領した価格に基づいているため、これらの実現NGL価格の上昇は処理コストの若干の上昇をもたらします。価格に連動する処理コストを差し引くと、予想NGL価格の上昇により、2021年比で約1億4,000万ドルのキャッシュフローの増加が見込まれ、NGL価格の上昇に伴う強力なマージン拡大が継続していることを示しています。さらに、2022年には、レンジの集荷コストは2021年比で約2,500万ドルの改善が見込まれています。これは、契約上の集荷容量は変わらないものの、レンジの集荷料金が契約上減少したことによるものです。集荷コストの減少は、前述の処理コストの増加をほぼ相殺するため、NGL価格の上昇にもかかわらず、レンジの2022年のGP&T費用ガイダンスは、1mcfeあたり1.52～1.56ドルと、2021年のGP&T費用とほぼ同水準となっています。レンジ社は、2021年の水準と比較して、2023年には収集費用をさらに2,500万ドル削減し、2030年までには年間1億ドル以上の削減を見込んでいます。
レンジ社は、2022年にメンテナンスプログラムを実施し、生産量を日量2.12～2.16Bcfeとほぼ横ばいに保ち、そのうち約30％が液体の生産に起因するとしています。2022年のオールイン資本予算は4億6,000万ドル～4億8,000万ドルです。
レンジ社は、ベンチマークと地域価格との間の変動を抑えるために、天然ガスおよびNGLの輸出におけるマーセラスその他のベーシス差をヘッジしています。2021年12月31日時点での天然ガスのベーシス、NGLの運賃およびスプレッドヘッジの公正価値の合計は、1,620万ドルの純利益でした。
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証明された埋蔵量の17.8Tcfe;
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64％の天然ガス、34％のNGL、2％の原油とコンデンセート。
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59％が開発されたことが証明されました。
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ほぼ100％稼働。
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約22年の予備寿命指数（2021年第4四半期の生産に基づく）。
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将来の純キャッシュフローの税引前現在価値149億ドル、年間10％割引（「PV-10」（a））。と
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割引後の将来の純キャッシュフローの標準化された税引き後の測定値は125億ドルです。
2021年の生産のハイライトは次のとおりです。
天然ガス541.0Bcf、NGL 36.4 Mmbbls、原油およびコンデンセート3.0Mmbblsの総生産量。
1日あたりの平均生産量は2.13Bcfeで、2020年から5％減少しました。これは、2020年8月の北ルイジアナの資産の売却の影響を反映しています。
2020年の生産から北ルイジアナの物件を除いた総生産量は、前年とほぼ同じでした。
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2029年満期の新しい8.25％のシニア債の元本総額6億ドルを発行。
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総負債が1億6,530万ドル減少し、手元現金が2億1,400万ドル増加しました。
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銀行のコミットメント借入能力を24億ドルに維持しました。
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2021年の当初の資本予算である4億2500万ドルよりも約10.6百万ドル少ない支出。
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2020年から110％の平均実現価格（デリバティブ決済および第三者輸送費を除く）の上昇を認識した。
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2020年から86％の平均実現価格（デリバティブ決済および第三者輸送費を含む）の上昇を認識した。
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直接営業費用を1690万ドル削減しました。これは、より高い営業費用の資産の売却を反映して、2020年から18％の削減です。
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2020年からmcfeあたりの枯渇、減価償却、および償却率を2％削減しました。
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2021年12月31日の証明済み埋蔵量の推定値を2020年12月31日の17.2Tcfeから17.8Tcfeに引き上げました。これには、1.6Tcfeの掘削追加が含まれます。
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掘削と完成のコストを1フィートあたり600ドル以下に抑えました。
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私たちが働く環境とコミュニティへの継続的な焦点と取り組みについて説明し、2025年末までに正味ゼロ温室効果ガス（「GHG」）排出量の戦略目標をスコープ1とスコープ2;
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責任を持って調達された天然ガスのパイロット認証プログラムに取り組んでいます。
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革新的な水のリサイクルプログラムを継続しました。
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電気水圧破砕艦隊の利用を継続。と
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2020年と比較して従業員の記録可能なインシデント率を40％削減しました。
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実証済み埋蔵量– 2021年の実証済み埋蔵量の合計は2020年と比較して17.2Tcfeから17.8Tcfeに3％増加しました。この成果は、既存の高品質の生産と効率的な開発の結果です。当社の技術チームの品質と高品質のマーセラス頁岩掘削場所の豊富な在庫が、将来の実証済みの埋蔵量と生産の基礎を提供すると信じています。
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生産– 2021年、私たちの生産量は1日あたり平均2.13 Bcfeで、北ルイジアナの不動産の売却の影響を反映して2020年から5％減少しました。2020年のこれらの北ルイジアナの不動産からの生産を除いて、私たちの生産は2020年と比較してほぼ同じでした。私たちの資本プログラムは、生産活動に関連する制御可能なコストを最小限に抑えながら、収益を最大化するプロジェクトに基づいて投資を割り当てるように設計されています。マーセラス頁岩資産への規律ある投資を継続する予定です。
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財務の柔軟性に焦点を当てる– 2021年12月31日現在、当社は40億ドルの銀行信用枠を維持しており、借入ベースは30億ドル、借入能力は24億ドルです。流動性の高いポジションを維持するよう努めています。2021年に、当社は元本総額を1億6,530万ドル削減しました。2021年末には、2億1,440万ドルの現金と、クレジットファシリティの下で利用可能な21億ドルの流動性がありました。また、2022年1月初旬に、2030年までに5億ドルの新しい4.75％シニアノートを発行しました。この発行による収入、手元現金、および当社の信用枠に基づく借入金により、2022年2月に2026年満期の9.25％のシニア債を償還しました。年初に設定された2021年の資本予算は当初4億2500万ドルでした。 2021年の実際の支出は約10ドルです。600万少ない。これまで行ってきたように、資本プログラムを調整し、資産を売却し、デリバティブを使用して、将来のキャッシュフローの一部を商品価格の変動から保護し、投資収益のリスクを減らし、十分な流動性を維持する場合があります。
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掘削プログラムの成功– 2021年に、59の総天然ガス井を掘削し、全体的な掘削成功率は100％でした。私たちは、費用効果が高く効率的なベースで毎年一貫して生産を維持する能力にとって重要な、掘削された横方向の映像の十分な在庫を維持および最適化し続けます。天然ガス、NGL、石油を見つけ、開発し、生産するためのコストを管理することは、長期的な株主価値を生み出す上で重要です。私たちの重点分野は、大きくて隣接する作付面積の位置と複数の積み重ねられた地質学的地平線によって特徴付けられます。2021年も、掘削時間の短縮、側面の延長、革新的な完成の最適化により、掘削された1フィートあたりの平均井戸コストを削減し続けました。
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安全で責任ある持続可能な事業に焦点を当てる– 2025年末までに正味ゼロGHG排出量という目標を達成するために順調に進んでおり、現在はスコープ1とスコープ2の排出量に拡大されています。当年度中、当社は、天然ガスが責任を持って供給されていることを証明することを目的としたパイロットプログラムに取り組みました。生産水の約100％をリサイクルし続け、2020年と比較して淡水以外の流出率は48％減少しました。また、違反の通知も29％減少しました。
2022年の見通し
2022年の資本予算は、天然ガス、NGL、原油、およびコンデンセート関連の活動について、4億6,000万ドルから4億8,000万ドルの範囲になると予想しています。ただし、予算がないことが証明された不動産の取得は除きます。この予算には、掘削費用として4億2500万ドルから4億4500万ドル、作付面積およびその他の支出として3500万ドルが含まれており、2021年の生産量と同様の2022年の生産を達成することが見込まれています。これまでの実績と同様に、年間を通じて定期的に設備投資を見直し、商品価格や掘削の成功などに基づいて予算を調整する場合があります。年間を通じて、プロジェクトごとに資本を割り当てています。2022年の私たちの期待は、私たちの資本的支出プログラムが営業キャッシュフローの範囲内で資金提供されることです。しかし、2022年の自己資本要件が内部で生み出されたキャッシュフローを超える場合、資本予算を削減し、銀行の信用枠を利用し、および/またはこれらの要件に資金を供給するために債務またはエクイティファイナンスを使用する場合があります。当社が受け取る天然ガス、NGL、および石油生産の価格は、主に現在の市場価格に基づいており、当社の管理が及ばないものです。2022年に予測される天然ガス、NGL、および石油生産の一部の価格リスクは、商品デリバティブ契約を使用して軽減され、これらの取引を継続して行う予定です。NGLと石油生産は、主に現在の市場価格に基づいており、これは私たちの制御が及ばないものです。2022年に予測される天然ガス、NGL、および石油生産の一部の価格リスクは、商品デリバティブ契約を使用して軽減され、これらの取引を継続して行う予定です。NGLと石油生産は、主に現在の市場価格に基づいており、これは私たちの制御が及ばないものです。2022年に予測される天然ガス、NGL、および石油生産の一部の価格リスクは、商品デリバティブ契約を使用して軽減され、これらの取引を継続して行う予定です。
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・グラフ/会社資料
2021年第4四半期および通期ハイライト - （英語版のみ
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2021年の純負債を2020年末と比較して379百万ドル削減
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2021年の資本支出は当初の予算より約11百万ドル少ない414百万ドルとなった。
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2021年の日次生産量は平均2.13Bcfe/日
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2021年のNGLの実現額は、Mont Belvieuと比較してバレルあたり平均1.18ドルのプレミアムとなり、当社の記録となった。
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2021年の直接営業費用は平均で1mcfeあたり0.10ドル以下となり、当社の記録となった
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2021年のコモディティ価格に基づく偶発的なデリバティブからの最大支払額29.5百万ドルを実現。
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2021年末のNYMEXストリップ価格を想定した場合、年末の確認埋蔵量のPV10は127億ドル、債務控除後の一株当たり約40ドル。
ガイダンスと資本還元に関するハイライト
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2022年後半に開始予定の1株当たり年間0.32ドル（四半期0.08ドル）の現金配当（直近の株価に基づく配当利回りは約1.5％）。
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直ちに5億ドル（最近の時価総額に基づくと発行済株式数の約10％）の自社株買いプログラムの承認を取得
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2022年の資本予算は4億6,000万ドルから4億8,000万ドルで、アパラチア地方で最高の日量2.12～2.16Bcfe（1mcfeあたり約0.60ドル）の生産量を維持
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2022年の坑井コストは平均625ドル/ラテラルフィート以下、アパラチアでは最低水準になる見込み
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最近のストリップ価格に基づき、2022年にはフリーキャッシュフローが10億ドルを超えると予測される
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純負債対EBITDAXで定義されるレバレッジは、最近のストリップ価格に基づき、2022年末には約1.0倍になると予測しています。
2021年の業績と2022年の計画について、当社のCEOであるジェフ・ベンチュラは次のように述べています。「2021年、レンジ社は多額のフリーキャッシュフローを生み出し、負債を削減し、短期的な満期の借り換えを行い、坑井のコストを下げ、キャッシュマージンを拡大し、操業計画を安全かつ予算よりも少ない費用で実現しました。これらの結果は、北米で最も生産性の高い天然ガスおよびNGL鉱区を開発するにあたり、資本規律を重視し、財務体質をさらに強化したことを反映しています。2022年には、これらの成果を基に、最近のストリップ価格で10億ドル以上のフリーキャッシュフローを生み出すことを期待しています。レンジ社の財務状況の改善は、株式買い戻しプログラムの承認に加えて、より広い市場に競争力のある利回りで配当プログラムを復活させる計画を支えています。当社の株式は現在、確認埋蔵量の約2分の1で評価されていますが、これには数十年分のコア在庫に起因する価値は含まれていないことから、自社株買いは長期的に大きな株主価値を創造する絶好の機会であると考えています。私たちは、大きなフリーキャッシュフローを生み出し、バランスシートをさらに強化し、株主の皆様に資本を還元し、環境への取り組みにおけるリーダーシップを維持していくために、これからの1年を楽しみにしています」と述べました。
5億ドルの自社株買いプログラムの承認
2021年第4四半期、レンジは北ルイジアナ州の分割に関連した偶発的なデリバティブ決済益として、合計2,950万ドルを実現しました。これは、2021年の商品価格に関連してRangeが受け取る可能性のある最大額であり、Rangeは2022年前半に現金収入を受け取ることを期待しています。レンジ社は、2022年および2023年の天然ガス、NGL、石油の価格に基づき、さらに4,550万ドルの偶発的な支払いを受け取る可能性があります。2021年末時点で、これらの残りの偶発的支払いの公正価値は約26.6百万ドルでした。
2022年1月、Range社は2030年満期の4.75％シニアノートを元本総額5億ドルで発行し、その資金と手元資金を使って2026年満期の9.25％シニアノートをすべて償還しました。その結果、2022年のRangeの支払利息は前年比で25％改善し、年間中間点平均で約0.21ドル/mcfeとなる見込みです。
天然ガスの平均価格は、ベーシスヘッジの影響を含め、1mcfあたり5.38ドル、NYMEXとの差は（0.44ドル）でした。これは2014年以来、四半期ごとのプレヘッジ天然ガス実現額としては最高額となります。また、レンジ社は、2021年の天然ガス価格に関連した偶発的なデリバティブ決済益2,000万ドルを実現しました。
実現したヘッジ前の原油およびコンデンセート価格の実現値は、平均で1バレルあたり70.07ドル、WTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）を6.95ドル下回りました。これは、ヘッジ前のコンデンセートの実現値としては、2014年以来、四半期で最も高い値となります。また、レンジ社は、2021年のWTI価格に関連した350万ドルの偶発的デリバティブ決済益を実現しました。
プレヘッジNGLの実現額は、2021年第3四半期比で2.21ドル改善し、1バレルあたり36.26ドルとなり、WTIの約47％を占めました。これは2013年以来、四半期ごとのプレヘッジNGL実現額としては最高となります。
加えて、レンジ社は2021年のNGL価格に関連した偶発的なデリバティブ決済益6百万ドルを実現しました。
2020年12月31日時点の確認埋蔵量 17,203 Bcfe
レンジ社の2022年のオールインワン資本予算は、4億6,000万ドルから4億8,000万ドルとなる見込みです。この資本予算には、掘削および再圧入のための約4億2,500万ドルから4億4,500万ドルと、借地権およびその他の投資のための3,500万ドルが含まれています。当社は、既存のインフラを活用することで、ストリップ・プライシングで魅力的なリターンが得られる、ペンシルバニア州南西部のマーセラス油田54基とペンシルバニア州北東部のマーセラス油田9基を販売に回すことを期待しています。レンジ社の2022年のプログラムでは、液体が豊富なエーカーに最長のラテラルがあり、販売するラテラルの56％が液体用になると予想されています。
2021年、Rangeはペンシルバニア州南西部のエーカーで68本の井戸の販売に転じました。これは、2021年に60本のTILを行うという事前ガイダンスを上回るもので、当初2022年初頭に予定していた8本の井戸を2021年12月下旬に引き上げることができた効率化の結果です。
2022年の開発計画は、2021年と同様にメンテナンスプログラムを目標としており、2021年の生産量はほぼ横ばいで、年間平均生産量は日量2,120～2,160Mmcfeとなっています。レンジ社の生産量ガイダンスには、2022年上半期のレンジ社の生産量に日量約40Mmcfeの影響を与える第三者によるダウンストリームのメンテナンス計画と、2022年第1四半期に日量約35Mmcfeの影響を与える2月の天候によるダウンタイムが織り込まれています。こうした一過性の遅れにもかかわらず、レンジ社は、1mcfeあたり約0.60ドルの資本コストでメンテナンス生産を行うことができると見込んでおり、これはアパラチアで最も効率的なプログラムであると期待しています。
最近のストリップ価格に基づき、レンジ社は、2022年のプリヘッジNGL価格の実現値が2021年の平均値と比較してバレルあたり約5ドル上昇し、年間のプリヘッジ収入が約1億8000万ドル増加すると予想しています。先に開示したとおり、レンジ社の処理コストは受領した価格に基づいているため、これらの実現NGL価格の上昇は処理コストの若干の上昇をもたらします。価格に連動する処理コストを差し引くと、予想NGL価格の上昇により、2021年比で約1億4,000万ドルのキャッシュフローの増加が見込まれ、NGL価格の上昇に伴う強力なマージン拡大が継続していることを示しています。さらに、2022年には、レンジの集荷コストは2021年比で約2,500万ドルの改善が見込まれています。これは、契約上の集荷容量は変わらないものの、レンジの集荷料金が契約上減少したことによるものです。集荷コストの減少は、前述の処理コストの増加をほぼ相殺するため、NGL価格の上昇にもかかわらず、レンジの2022年のGP&T費用ガイダンスは、1mcfeあたり1.52～1.56ドルと、2021年のGP&T費用とほぼ同水準となっています。レンジ社は、2021年の水準と比較して、2023年には収集費用をさらに2,500万ドル削減し、2030年までには年間1億ドル以上の削減を見込んでいます。
レンジ社は、2022年にメンテナンスプログラムを実施し、生産量を日量2.12～2.16Bcfeとほぼ横ばいに保ち、そのうち約30％が液体の生産に起因するとしています。2022年のオールイン資本予算は4億6,000万ドル～4億8,000万ドルです。
レンジ社は、ベンチマークと地域価格との間の変動を抑えるために、天然ガスおよびNGLの輸出におけるマーセラスその他のベーシス差をヘッジしています。2021年12月31日時点での天然ガスのベーシス、NGLの運賃およびスプレッドヘッジの公正価値の合計は、1,620万ドルの純利益でした。
•
証明された埋蔵量の17.8Tcfe;
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64％の天然ガス、34％のNGL、2％の原油とコンデンセート。
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59％が開発されたことが証明されました。
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ほぼ100％稼働。
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約22年の予備寿命指数（2021年第4四半期の生産に基づく）。
•
将来の純キャッシュフローの税引前現在価値149億ドル、年間10％割引（「PV-10」（a））。と
•
割引後の将来の純キャッシュフローの標準化された税引き後の測定値は125億ドルです。
2021年の生産のハイライトは次のとおりです。
天然ガス541.0Bcf、NGL 36.4 Mmbbls、原油およびコンデンセート3.0Mmbblsの総生産量。
1日あたりの平均生産量は2.13Bcfeで、2020年から5％減少しました。これは、2020年8月の北ルイジアナの資産の売却の影響を反映しています。
2020年の生産から北ルイジアナの物件を除いた総生産量は、前年とほぼ同じでした。
•
2029年満期の新しい8.25％のシニア債の元本総額6億ドルを発行。
•
総負債が1億6,530万ドル減少し、手元現金が2億1,400万ドル増加しました。
•
銀行のコミットメント借入能力を24億ドルに維持しました。
•
2021年の当初の資本予算である4億2500万ドルよりも約10.6百万ドル少ない支出。
•
2020年から110％の平均実現価格（デリバティブ決済および第三者輸送費を除く）の上昇を認識した。
•
2020年から86％の平均実現価格（デリバティブ決済および第三者輸送費を含む）の上昇を認識した。
•
直接営業費用を1690万ドル削減しました。これは、より高い営業費用の資産の売却を反映して、2020年から18％の削減です。
•
2020年からmcfeあたりの枯渇、減価償却、および償却率を2％削減しました。
•
2021年12月31日の証明済み埋蔵量の推定値を2020年12月31日の17.2Tcfeから17.8Tcfeに引き上げました。これには、1.6Tcfeの掘削追加が含まれます。
•
掘削と完成のコストを1フィートあたり600ドル以下に抑えました。
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私たちが働く環境とコミュニティへの継続的な焦点と取り組みについて説明し、2025年末までに正味ゼロ温室効果ガス（「GHG」）排出量の戦略目標をスコープ1とスコープ2;
•
責任を持って調達された天然ガスのパイロット認証プログラムに取り組んでいます。
•
革新的な水のリサイクルプログラムを継続しました。
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電気水圧破砕艦隊の利用を継続。と
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2020年と比較して従業員の記録可能なインシデント率を40％削減しました。
•
実証済み埋蔵量– 2021年の実証済み埋蔵量の合計は2020年と比較して17.2Tcfeから17.8Tcfeに3％増加しました。この成果は、既存の高品質の生産と効率的な開発の結果です。当社の技術チームの品質と高品質のマーセラス頁岩掘削場所の豊富な在庫が、将来の実証済みの埋蔵量と生産の基礎を提供すると信じています。
•
生産– 2021年、私たちの生産量は1日あたり平均2.13 Bcfeで、北ルイジアナの不動産の売却の影響を反映して2020年から5％減少しました。2020年のこれらの北ルイジアナの不動産からの生産を除いて、私たちの生産は2020年と比較してほぼ同じでした。私たちの資本プログラムは、生産活動に関連する制御可能なコストを最小限に抑えながら、収益を最大化するプロジェクトに基づいて投資を割り当てるように設計されています。マーセラス頁岩資産への規律ある投資を継続する予定です。
•
財務の柔軟性に焦点を当てる– 2021年12月31日現在、当社は40億ドルの銀行信用枠を維持しており、借入ベースは30億ドル、借入能力は24億ドルです。流動性の高いポジションを維持するよう努めています。2021年に、当社は元本総額を1億6,530万ドル削減しました。2021年末には、2億1,440万ドルの現金と、クレジットファシリティの下で利用可能な21億ドルの流動性がありました。また、2022年1月初旬に、2030年までに5億ドルの新しい4.75％シニアノートを発行しました。この発行による収入、手元現金、および当社の信用枠に基づく借入金により、2022年2月に2026年満期の9.25％のシニア債を償還しました。年初に設定された2021年の資本予算は当初4億2500万ドルでした。 2021年の実際の支出は約10ドルです。600万少ない。これまで行ってきたように、資本プログラムを調整し、資産を売却し、デリバティブを使用して、将来のキャッシュフローの一部を商品価格の変動から保護し、投資収益のリスクを減らし、十分な流動性を維持する場合があります。
•
掘削プログラムの成功– 2021年に、59の総天然ガス井を掘削し、全体的な掘削成功率は100％でした。私たちは、費用効果が高く効率的なベースで毎年一貫して生産を維持する能力にとって重要な、掘削された横方向の映像の十分な在庫を維持および最適化し続けます。天然ガス、NGL、石油を見つけ、開発し、生産するためのコストを管理することは、長期的な株主価値を生み出す上で重要です。私たちの重点分野は、大きくて隣接する作付面積の位置と複数の積み重ねられた地質学的地平線によって特徴付けられます。2021年も、掘削時間の短縮、側面の延長、革新的な完成の最適化により、掘削された1フィートあたりの平均井戸コストを削減し続けました。
•
安全で責任ある持続可能な事業に焦点を当てる– 2025年末までに正味ゼロGHG排出量という目標を達成するために順調に進んでおり、現在はスコープ1とスコープ2の排出量に拡大されています。当年度中、当社は、天然ガスが責任を持って供給されていることを証明することを目的としたパイロットプログラムに取り組みました。生産水の約100％をリサイクルし続け、2020年と比較して淡水以外の流出率は48％減少しました。また、違反の通知も29％減少しました。
2022年の見通し
2022年の資本予算は、天然ガス、NGL、原油、およびコンデンセート関連の活動について、4億6,000万ドルから4億8,000万ドルの範囲になると予想しています。ただし、予算がないことが証明された不動産の取得は除きます。この予算には、掘削費用として4億2500万ドルから4億4500万ドル、作付面積およびその他の支出として3500万ドルが含まれており、2021年の生産量と同様の2022年の生産を達成することが見込まれています。これまでの実績と同様に、年間を通じて定期的に設備投資を見直し、商品価格や掘削の成功などに基づいて予算を調整する場合があります。年間を通じて、プロジェクトごとに資本を割り当てています。2022年の私たちの期待は、私たちの資本的支出プログラムが営業キャッシュフローの範囲内で資金提供されることです。しかし、2022年の自己資本要件が内部で生み出されたキャッシュフローを超える場合、資本予算を削減し、銀行の信用枠を利用し、および/またはこれらの要件に資金を供給するために債務またはエクイティファイナンスを使用する場合があります。当社が受け取る天然ガス、NGL、および石油生産の価格は、主に現在の市場価格に基づいており、当社の管理が及ばないものです。2022年に予測される天然ガス、NGL、および石油生産の一部の価格リスクは、商品デリバティブ契約を使用して軽減され、これらの取引を継続して行う予定です。NGLと石油生産は、主に現在の市場価格に基づいており、これは私たちの制御が及ばないものです。2022年に予測される天然ガス、NGL、および石油生産の一部の価格リスクは、商品デリバティブ契約を使用して軽減され、これらの取引を継続して行う予定です。NGLと石油生産は、主に現在の市場価格に基づいており、これは私たちの制御が及ばないものです。2022年に予測される天然ガス、NGL、および石油生産の一部の価格リスクは、商品デリバティブ契約を使用して軽減され、これらの取引を継続して行う予定です。
【VRTV】 ベリティブ
2022年03月26日
※銘柄を勧めてる訳ではなく、個人的な銘柄勉強の為に記載してます。投資は自己責任です
時価総額（4/16）：20.7億＄
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・グラフ/会社資料
2021 年 12 月 31 日に終了した第 3 四半期は、2020 年 12 月 31 日に終了した第 3 四半期と比較して。
• 売上高は19億米ドル、前年度比13.5％増
• 当期純利益は、前年度の3,200万ドル対し5,690万ドル。構造改革費用純額は前年度の1,180万ドル対し、340万ドル
• 希薄化後1株当り利益は、前年度の2.01ドルおよび1.90ドルに対し、それぞれ3.90ドルおよび3.67ド ル
• 調整後EBITDAは1億1590万ドル、前年度比87.8％増
• 調整後EBITDAの売上高に対する比率は6.2％、前年度比240bpsの増加
2021年12月期は、2020年12月期と比較して
• 売上高は、前年度比8.0％増の69億米ドル
• 当期純利益は、前年3420万ドルに対し、1億4460万ドル。構造改革費用純額は、前年度の5,220万ドル対し、1,540万ドル
• 希薄化後1株当り利益は、前年度の2.14ドルおよび2.08ドルに対し、それぞれ9.50ドルおよび9.01ドル
• 調整後EBITDAは、前年度比82.6％増の3億4,260万ドル
• 調整後EBITDAの売上高に対する比率は5.0％、前年度比200bpsの増加
2021年12月31日に終了した3ヵ月間において、営業活動から得た純キャッシュは6310万ドル、フリーキャッシュフローは5680万ドルでした。2021年12月31日に終了した年度では、営業活動から得た正味キャッシュは1億5,470万ドル、フリー・キャッシュフローは1億3,430万ドルでした。
「第4四半期の業績により、ネットレバレッジ比率は1.1倍とさらに低下しました」と最高財務責任者のスティーブ・スミスは述べています。「過去最低の純レバレッジは、株主価値を高めるための戦略的・財務的資本目標を実行するための追加的な選択肢を提供します。
2022 Guidance
当社は、サプライヤー主導の値上げが2022年上半期も続くと予想しています。下半期は顧客需要が若干先細りになると予想され、これによりパッケージング部門の数量は前年に比べてより緩やかに伸びると考えています。すべてのセグメントで、2022年通期の調整後EBITDAマージンは、コストと価格に関する規律の継続とインフレの影響を軽減するための継続的な取り組みにより、前年度水準を維持するか、わずかに改善するものと予想しています。
これらのことから、2022 年通期の当期純利益は 210 百万米ドルから 250 百万米ドルの範囲になると予想しています。希薄化後1株当たり利益は、推定1550万株の完全希薄化発行済み株式に基づき、13.50ドルから16.25ドルの範囲になると推定されます。調整後EBITDAは3億9,500万ドルから4億3,500万ドルの範囲になると予想されます。営業活動による純キャッシュフローは約2億3,500万ドル、フリーキャッシュフローは約2億ドルとなる見込みです。資本支出は約3,500万ドルを見込んでいます。
Share Repurchase Program
また、当社は本日、取締役会において2億米ドルの自社株買付プログラムを承認したことを発表しました。この自己株式取得の権限のもと、当社は、適用されるすべての証券法および規則に従って、公開市場取引、私的 交渉による取引、先渡取引、デリバティブ取引、買戻し加速取引、公開買付け、その他（規則 10b5-1 取引計画を含む）により随時当社の普通株式を取得することができます。買戻しの時期および方法は、市場の状況を含む様々な要因に左右されますが、経営成績、財務状況、資金需要およびその他の要因に左右されます。この授権は、取締役会によりいつでも停止、終了、増加または減少させることができます。
Safe Harbor Provision
本プレスリリースに含まれる、ベリティブ・コーポレーション（以下「当社」）の将来の営業成績、業績、事業計画、見通し、ガイダンス、COVID-19の影響に関する記述およびその他の歴史的事実を構成しない記述は、1995年私募証券訴訟改革法によって定められたセーフハーバーの対象となる「将来予想に関する記述」です。可能な限り、「信じる」、「期待する」、「予想する」、「続ける」、「意図する」、「はずである」、「するだろう」、「計画した」、「推定した」、「可能性」、「目標」、「見通し」、「可能性」またはこれらの単語の否定、あるいはその他の同等の表現を用いて、かかる将来予想に関する記述を特定しました。すべての将来予想に関する記述は、将来の営業成績、業績、事業計画、見通し、目標などに関する当社の現時点での考え 方や仮定を示したものにすぎず、当社が現在入手している情報に基づいています。したがって、これらの記述は、重大なリスク、不確実性および偶発性を内包するものであり、これらによって当社の実際の業績、経営成績、事業計画、見通しまたは指針が、これらの記述に明示されているものまたは暗示されているものと大きく異なるものとなる可能性があります。
実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、Form 10-K の年次報告書および米国証券取引委員会（以下「SEC」） に提出した当社のその他の公表済み報告書の「リスク要因」およびその他の項目に記載されているリスクが含まれ ます。このようなリスクやその他の要因は、場合によっては当社が制御できないこともあり、以下のようなものが含まれます。COVID-19 パンデミックの悪影響、紙および関連製品に対する業界全体での需要の減少、既存および従来とは異なる供給元との競争の激化、顧客に再販するための包装・設備製品および紙を当社サプライヤーから調達する際の調達およびその他のリスク、原材料価格の変動、貿易政策および規制の変更、燃料および第三者輸送コストの上昇および第三者輸送業者の利用可能性、主要顧客の喪失、構造改革計画から期待される利益を実現できないこと。繰越欠損金及びその他の繰延税金資産を使用する能力を損なうような一般的な事業及び経済状況の悪化、当社の重要な知的財産権及びその他の財産権を適切に保護する能力、又は第三者による知的財産権侵害の主張に対して成功裏に防御する能力、優秀な従業員を惹きつけ、育成及び維持する能力、当社の年金及び医療費並びに複数事業者年金・医療・福祉制度への参加、労働停止、組合交渉及び労働争議の影響、当社の債務履行のために必要な現金を生み出す能力並びに金利の上昇。負債を合理的な条件で随時借り換えまたは再編する能力、借入契約に含まれる契約条項を遵守する能力、環境・健康・安全に関する法律を含む法律、規則および規制を遵守し、かかる法律により課された責任または義務を果たすための費用、税法の改正、訴訟、政府の調査または監査、税務関連の手続または監査による不利益な結果、事業に影響を及ぼす規制改革および司法裁定などです。一般的なビジネスおよび経済情勢、ならびに世界の資本市場および信用市場における 悪材料が、当社の製品およびサービスに対する需要、国際的な事業を含む当社の事業、お よび顧客に及ぼす影響、外国通貨の変動、悪天候、病気の蔓延、反テロ対策、その他サプライチ ェーン、流通システムおよび事業への障害など。様々な情報技術や通信システムおよびインターネットへの依存、様々なサービスにおける第三者ベンダーへの依存、サイバーセキュリティ上のリスク、その他当社が現在認識していない、あるいは現時点では重要とみなしていない事象により、予期せぬ不利益を被る可能性があること。
•取締役会は2億ドルの株式買戻しプログラムを承認しました。
•セグメント調整後EBITDAマージンは前年のレベル以上になると予想されます。
•パッケージング需要は継続すると予想されますが、前年度よりも控えめなレベルです。
•好ましい印刷市場のダイナミクスは2022年を通して続く可能性があります。
•サプライヤーや顧客と連携してサプライヤー主導の値上げを効率的かつタイムリーに通過できるように
•サプライチェーンの課題とインフレ要因は2022年を通して続くと予想されます。
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2022年予想
当期純利益$210 –$250 Million(estimated 26 - 28% effective tax rate)
希薄化後1株当たり利益$13.50 – $16.25(approximately 15.5 million shares)
調整後EBITDA$395 –$435 Million
Free Cash Flow1,2Approximately $200 Million
Capital ExpendituresApproximately $35 Million
パッケージング部門の数量は前年に比べてより緩やかに伸びるとの事
下半期に顧客需要が若干先細りになると予想している
2億米ドルの自社株買はあるが株価も２０２１年から一気に上げてきてひとまず休憩に入る可能性はあるが
それでも純利益は$210 –$250 Million予想で前年$144より大幅に伸ばす予想なので更に伸びる事もありそう。
ディレクターが2021年11月30日火曜日の取引で、Veritivの株式1,500株を取得
時価総額（4/16）：20.7億＄
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・グラフ/会社資料
2021 年 12 月 31 日に終了した第 3 四半期は、2020 年 12 月 31 日に終了した第 3 四半期と比較して。
• 売上高は19億米ドル、前年度比13.5％増
• 当期純利益は、前年度の3,200万ドル対し5,690万ドル。構造改革費用純額は前年度の1,180万ドル対し、340万ドル
• 希薄化後1株当り利益は、前年度の2.01ドルおよび1.90ドルに対し、それぞれ3.90ドルおよび3.67ド ル
• 調整後EBITDAは1億1590万ドル、前年度比87.8％増
• 調整後EBITDAの売上高に対する比率は6.2％、前年度比240bpsの増加
2021年12月期は、2020年12月期と比較して
• 売上高は、前年度比8.0％増の69億米ドル
• 当期純利益は、前年3420万ドルに対し、1億4460万ドル。構造改革費用純額は、前年度の5,220万ドル対し、1,540万ドル
• 希薄化後1株当り利益は、前年度の2.14ドルおよび2.08ドルに対し、それぞれ9.50ドルおよび9.01ドル
• 調整後EBITDAは、前年度比82.6％増の3億4,260万ドル
• 調整後EBITDAの売上高に対する比率は5.0％、前年度比200bpsの増加
2021年12月31日に終了した3ヵ月間において、営業活動から得た純キャッシュは6310万ドル、フリーキャッシュフローは5680万ドルでした。2021年12月31日に終了した年度では、営業活動から得た正味キャッシュは1億5,470万ドル、フリー・キャッシュフローは1億3,430万ドルでした。
「第4四半期の業績により、ネットレバレッジ比率は1.1倍とさらに低下しました」と最高財務責任者のスティーブ・スミスは述べています。「過去最低の純レバレッジは、株主価値を高めるための戦略的・財務的資本目標を実行するための追加的な選択肢を提供します。
2022 Guidance
当社は、サプライヤー主導の値上げが2022年上半期も続くと予想しています。下半期は顧客需要が若干先細りになると予想され、これによりパッケージング部門の数量は前年に比べてより緩やかに伸びると考えています。すべてのセグメントで、2022年通期の調整後EBITDAマージンは、コストと価格に関する規律の継続とインフレの影響を軽減するための継続的な取り組みにより、前年度水準を維持するか、わずかに改善するものと予想しています。
これらのことから、2022 年通期の当期純利益は 210 百万米ドルから 250 百万米ドルの範囲になると予想しています。希薄化後1株当たり利益は、推定1550万株の完全希薄化発行済み株式に基づき、13.50ドルから16.25ドルの範囲になると推定されます。調整後EBITDAは3億9,500万ドルから4億3,500万ドルの範囲になると予想されます。営業活動による純キャッシュフローは約2億3,500万ドル、フリーキャッシュフローは約2億ドルとなる見込みです。資本支出は約3,500万ドルを見込んでいます。
Share Repurchase Program
また、当社は本日、取締役会において2億米ドルの自社株買付プログラムを承認したことを発表しました。この自己株式取得の権限のもと、当社は、適用されるすべての証券法および規則に従って、公開市場取引、私的 交渉による取引、先渡取引、デリバティブ取引、買戻し加速取引、公開買付け、その他（規則 10b5-1 取引計画を含む）により随時当社の普通株式を取得することができます。買戻しの時期および方法は、市場の状況を含む様々な要因に左右されますが、経営成績、財務状況、資金需要およびその他の要因に左右されます。この授権は、取締役会によりいつでも停止、終了、増加または減少させることができます。
Safe Harbor Provision
本プレスリリースに含まれる、ベリティブ・コーポレーション（以下「当社」）の将来の営業成績、業績、事業計画、見通し、ガイダンス、COVID-19の影響に関する記述およびその他の歴史的事実を構成しない記述は、1995年私募証券訴訟改革法によって定められたセーフハーバーの対象となる「将来予想に関する記述」です。可能な限り、「信じる」、「期待する」、「予想する」、「続ける」、「意図する」、「はずである」、「するだろう」、「計画した」、「推定した」、「可能性」、「目標」、「見通し」、「可能性」またはこれらの単語の否定、あるいはその他の同等の表現を用いて、かかる将来予想に関する記述を特定しました。すべての将来予想に関する記述は、将来の営業成績、業績、事業計画、見通し、目標などに関する当社の現時点での考え 方や仮定を示したものにすぎず、当社が現在入手している情報に基づいています。したがって、これらの記述は、重大なリスク、不確実性および偶発性を内包するものであり、これらによって当社の実際の業績、経営成績、事業計画、見通しまたは指針が、これらの記述に明示されているものまたは暗示されているものと大きく異なるものとなる可能性があります。
実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、Form 10-K の年次報告書および米国証券取引委員会（以下「SEC」） に提出した当社のその他の公表済み報告書の「リスク要因」およびその他の項目に記載されているリスクが含まれ ます。このようなリスクやその他の要因は、場合によっては当社が制御できないこともあり、以下のようなものが含まれます。COVID-19 パンデミックの悪影響、紙および関連製品に対する業界全体での需要の減少、既存および従来とは異なる供給元との競争の激化、顧客に再販するための包装・設備製品および紙を当社サプライヤーから調達する際の調達およびその他のリスク、原材料価格の変動、貿易政策および規制の変更、燃料および第三者輸送コストの上昇および第三者輸送業者の利用可能性、主要顧客の喪失、構造改革計画から期待される利益を実現できないこと。繰越欠損金及びその他の繰延税金資産を使用する能力を損なうような一般的な事業及び経済状況の悪化、当社の重要な知的財産権及びその他の財産権を適切に保護する能力、又は第三者による知的財産権侵害の主張に対して成功裏に防御する能力、優秀な従業員を惹きつけ、育成及び維持する能力、当社の年金及び医療費並びに複数事業者年金・医療・福祉制度への参加、労働停止、組合交渉及び労働争議の影響、当社の債務履行のために必要な現金を生み出す能力並びに金利の上昇。負債を合理的な条件で随時借り換えまたは再編する能力、借入契約に含まれる契約条項を遵守する能力、環境・健康・安全に関する法律を含む法律、規則および規制を遵守し、かかる法律により課された責任または義務を果たすための費用、税法の改正、訴訟、政府の調査または監査、税務関連の手続または監査による不利益な結果、事業に影響を及ぼす規制改革および司法裁定などです。一般的なビジネスおよび経済情勢、ならびに世界の資本市場および信用市場における 悪材料が、当社の製品およびサービスに対する需要、国際的な事業を含む当社の事業、お よび顧客に及ぼす影響、外国通貨の変動、悪天候、病気の蔓延、反テロ対策、その他サプライチ ェーン、流通システムおよび事業への障害など。様々な情報技術や通信システムおよびインターネットへの依存、様々なサービスにおける第三者ベンダーへの依存、サイバーセキュリティ上のリスク、その他当社が現在認識していない、あるいは現時点では重要とみなしていない事象により、予期せぬ不利益を被る可能性があること。
•取締役会は2億ドルの株式買戻しプログラムを承認しました。
•セグメント調整後EBITDAマージンは前年のレベル以上になると予想されます。
•パッケージング需要は継続すると予想されますが、前年度よりも控えめなレベルです。
•好ましい印刷市場のダイナミクスは2022年を通して続く可能性があります。
•サプライヤーや顧客と連携してサプライヤー主導の値上げを効率的かつタイムリーに通過できるように
•サプライチェーンの課題とインフレ要因は2022年を通して続くと予想されます。
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2022年予想
当期純利益$210 –$250 Million(estimated 26 - 28% effective tax rate)
希薄化後1株当たり利益$13.50 – $16.25(approximately 15.5 million shares)
調整後EBITDA$395 –$435 Million
Free Cash Flow1,2Approximately $200 Million
Capital ExpendituresApproximately $35 Million
パッケージング部門の数量は前年に比べてより緩やかに伸びるとの事
下半期に顧客需要が若干先細りになると予想している
2億米ドルの自社株買はあるが株価も２０２１年から一気に上げてきてひとまず休憩に入る可能性はあるが
それでも純利益は$210 –$250 Million予想で前年$144より大幅に伸ばす予想なので更に伸びる事もありそう。
ディレクターが2021年11月30日火曜日の取引で、Veritivの株式1,500株を取得
【NEX】 ネクスタイヤ―・オイルフィールド・ソリューションズ
2022年03月24日
※銘柄を勧めてる訳ではなく、個人的な銘柄勉強の為に記載してます。投資は自己責任です
時価総額（4/16）：26.9億＄
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・グラフ/会社資料
2021年第4四半期の業績と最近のハイライト
-2021年第4四半期の総売上高は、第3四半期比30％増の5億970万ドルとなりました。
-2021年第4四半期の純利益は1,090万ドル（希薄化後1株当たり0.04ドル）で、前期は4,400万ドルの純損失（希薄化後1株当たり0.20ドル）でした。
-2021年第4四半期の調整後純利益は1,980万ドル（希薄化後1株当たり0.08ドル）、これに対して前四半期の調整後純損失は2,430万ドル（希薄化後1株当たり0.11ドル）でした。
-2021年第4四半期の報告された調整後EBITDA(1)は、2021年第3四半期の2,780万ドルに対し、8,020万ドルとなりました。
2021年第4四半期の報告された調整後EBITDA(1)には、2,120万ドルの資産売却益が含まれている
-2021年第4四半期の平均展開数30、フル稼働数29（第3四半期は展開数25、フル稼働数24）。
-水圧破砕機の販売台数をさらに20万馬力削減しました。
-2021年第4四半期に31台のフリートを導入し、2022年第1四半期後半に1台のTier IVデュアルフューエルフリートを追加導入する予定。
-2021年第4四半期末の総流動性は、1億1,070万ドルの現金を含む3億1,630万ドルで、2025年まで負債の満期はありません。
「NexTier社の社長兼CEOであるロバート・ドラモンドは、「第4四半期の堅調な業績に満足しています。これは、市場が強化される中で、当社の強固な地位を示すものです。「近年の不況の中、当社は、アラモ・プレッシャー・パンピング社の買収を含むいくつかの重要なステップを踏み、当社の戦略を加速させ、パーミアン・ベースンにおけるプレミアム・ポジションを持つ天然ガス駆動フラック技術のリーダーとしての地位を確固たるものにしました」と述べています。
「2022年に向けて、市場の回復ペースは引き続き良好で、当社は短期的な循環的回復に乗じて利益を得ることができると考えています」とドラモンドは続けます。「コモディティ価格は、利用可能なフラック機器の稼働率がすでに高い市場において、当社のサービスの消費を増やす自信をお客様に与えています。しかし、資本の制約と新しい機器のリードタイムの長さが相まって、水圧破砕機のサービスプロバイダーが追加供給に対応する能力を制限していることに留意する必要があります。NexTierは、この建設的な市場環境から利益を得られる独自の立場にあり、2022年以降、カウンターシクリカルな投資から差別化されたリターンが得られると確信しています。
ドラモンドは最後に、「当社を前進させるために、課題を克服し、目標を達成するための絶え間ない努力をしてくれた従業員に感謝したい。今年もお客様をサポートし、低コスト・低排出ガス戦略を推進し、2022年に株主の皆様に貢献できることを楽しみにしています」と述べています。
「NexTierの取締役副社長兼最高財務責任者（CFO）であるケニー・プシューは、「NexTierの売上高の伸びは、第3四半期に1ヶ月だったAlamoの四半期分を考慮する前でも、3四半期連続で市場の増加を上回っています。「全体として、第4四半期の収益性は、この規模の拡大と資産の効率化および利用率の向上から恩恵を受けました。第4四半期の収益性は、規模とスケールの拡大に加え、資産の効率化と稼働率の向上により改善しました。フリー・キャッシュ・フローの創出は今年の最優先事項であり、この面でも年を追うごとに加速していくものと期待しています」と述べています。
Completion Services
完成サービス分野の売上高は、2021年第3四半期の3億6,610万ドルに対し、2021年第4四半期は4億8,100万ドルとなりました。調整後の売上総利益は、2021年第3四半期の4,620万ドルに対し、2021年第4四半期は合計8,390万ドルでした。
第4四半期の平均稼働台数は、第3四半期の25台、24台からそれぞれ増加し、30台、29台となりました。フラクチャリングおよび統合ワイヤラインのみを考慮した場合、2021年第4四半期の収益は461.1百万ドル、完全稼働フラクチャリングフリート(1)1台あたりの年換算調整粗利益は11.4百万ドルとなりました。この増加は主に、2021年第3四半期と比較して、カレンダー効率の向上と緩やかな価格回復が組み合わされたことによるものです。
また、第4四半期には、海外での売却や廃棄プログラムの継続により、販売中の水圧破砕機を0.2百万馬力削減しました。
ウェルコンストラクション＆インターベンションサービス
ウェルコンストラクション＆インターベンション（WC&I）サービス分野の売上高は、2021年第3四半期の2,710万ドルに対し、2021年第4四半期は2,870万ドルとなりました。前四半期比での改善は、主にコイルチューブ製品群とセメント製品群の両方で顧客活動が活発になったことによるものです。調整後の売上総利益は、2021年第3四半期の290万ドルに対し、2021年第4四半期は270万ドルでした。
石油・ガス市場が急速に引き締まり、世界的にエネルギー生産への過少投資が数年続いたことで、業界がアップサイクルに入る中、当社は2022年に顧客や投資家に差別化された価値を提供できる立場にあります。堅調なコモディティ価格と坑井完成サービスの建設的な市場背景に顧客が反応している中、NexTierは、2022年以降、天然ガスエンジンを搭載した最高級の機器群のために、適切な長期パートナーシップを特定し、強化することに注力しています。
2022年第1四半期、NexTierは平均31台のフラックフリートを配備し、第1四半期末までにさらに1台のTier IVデュアルフューエルフラックフリートを配備し、32台のフラックフリートを配備して終了する予定です。
市場は2022年に向けて勢いのある上昇サイクルを示し続けていますが、第1四半期の業績は、ホリデーシーズン後のスタートアップの混乱、砂不足によるダウンタイムの増加、天候による遅延などの影響を受けることが予想されます。また、サプライチェーンのリードタイムの影響で、第32フリートの導入が、事前に想定していた第1四半期前半から第1四半期後半にずれ込みました。
上記のフリートの配備状況および第1四半期までの価格設定の回復状況に基づき、第1四半期の売上高はパーセンテージで10％台前半から半ばまでの成長を見込んでいます。また、サプライチェーンの課題やインフレ圧力が継続するものの、展開したフラックフリート(1)あたりの調整後EBITDAは2桁の年率を見込んでいます。また、市場環境が引き続き強化されていることから、第1四半期の業績は引き続き好調に推移するものと見込んでいます。
2022年上半期の設備投資額は約9,000万ドルから1億ドルを見込んでいますが、下半期にはこれを下回る水準になると予想しています。2022年通年のメンテナンス関連の資本支出は、活動量の増加とサービス品質へのこだわりにより、前年比で増加する見込みです。しかしながら、2022年通年の資本支出総額は、2021年通年よりも減少すると予想しています。
2022年には1億ドルを超えるフリーキャッシュフローを創出することを見込んでおり、年を追うごとに資本支出や運転資本の逆風が減少するため、年末にかけて加速していきます。
Pucheu氏は、「2022年の設備投資見通しの大部分は、既存のフリートやPower Solutions事業に対する利益率向上のための投資に加え、フリートのメンテナンスに直接結びついています」と述べています。
ドラモンドは次のように述べています。「米国の土地完成品市場の勢いは、第2四半期から2022年にかけても続くと予想しています。当社の戦略のうち、カウンターシクリカルな投資の部分は、回復が加速するタイミングで終了しており、今後のサイクルを通じて魅力的なリターンとフリーキャッシュフローを達成できると考えています。これらの投資は、フリート技術、デジタルシステム、物流の最適化において、NexTierに差別化された競争力をもたらし、今日、2022年を通して、そして将来にわたって、強力なリターンをもたらします。当社は、2022年に調整後EBITDAに対する純負債の比率を1回転以下にして終了できることを期待して、フリーキャッシュフローを規律あるものにしていく予定です」と述べています。
時価総額22億＄程
---------------------------------------
シェール系の技術サービス企業で
資源高騰の恩恵は直接ではなさそだが、投資も増えていそうなので
間接的に恩恵はありそう。
水圧破砕機のサービスプロバイダーが追加供給に対応する能力を制限しているらしく
追加は遅くなりそう。
稼働台数は3Qの25台程から増加し、4Qで30台程
2022年は1Qはホリデーシーズン後の混乱、砂不足、天候による遅延など影響もありそうで
前年1Q比で売上10%前半くらいらしい。
また設備投資も上期1億ドル弱見込みで下期は減るとの事
2021年1Q：2.28億＄なので2022年1Qは2.5-2.6億＄か
4Qに黒字化したが1Qは再度赤字の可能性が高そう
2Q辺りでもう一度確認する予定。
2022年は１億＄のFCFを見込んでいるが年末にかけて加速してするとの事
時価総額（4/16）：26.9億＄
---------------------------------------
・グラフ/会社資料
2021年第4四半期の業績と最近のハイライト
-2021年第4四半期の総売上高は、第3四半期比30％増の5億970万ドルとなりました。
-2021年第4四半期の純利益は1,090万ドル（希薄化後1株当たり0.04ドル）で、前期は4,400万ドルの純損失（希薄化後1株当たり0.20ドル）でした。
-2021年第4四半期の調整後純利益は1,980万ドル（希薄化後1株当たり0.08ドル）、これに対して前四半期の調整後純損失は2,430万ドル（希薄化後1株当たり0.11ドル）でした。
-2021年第4四半期の報告された調整後EBITDA(1)は、2021年第3四半期の2,780万ドルに対し、8,020万ドルとなりました。
2021年第4四半期の報告された調整後EBITDA(1)には、2,120万ドルの資産売却益が含まれている
-2021年第4四半期の平均展開数30、フル稼働数29（第3四半期は展開数25、フル稼働数24）。
-水圧破砕機の販売台数をさらに20万馬力削減しました。
-2021年第4四半期に31台のフリートを導入し、2022年第1四半期後半に1台のTier IVデュアルフューエルフリートを追加導入する予定。
-2021年第4四半期末の総流動性は、1億1,070万ドルの現金を含む3億1,630万ドルで、2025年まで負債の満期はありません。
「NexTier社の社長兼CEOであるロバート・ドラモンドは、「第4四半期の堅調な業績に満足しています。これは、市場が強化される中で、当社の強固な地位を示すものです。「近年の不況の中、当社は、アラモ・プレッシャー・パンピング社の買収を含むいくつかの重要なステップを踏み、当社の戦略を加速させ、パーミアン・ベースンにおけるプレミアム・ポジションを持つ天然ガス駆動フラック技術のリーダーとしての地位を確固たるものにしました」と述べています。
「2022年に向けて、市場の回復ペースは引き続き良好で、当社は短期的な循環的回復に乗じて利益を得ることができると考えています」とドラモンドは続けます。「コモディティ価格は、利用可能なフラック機器の稼働率がすでに高い市場において、当社のサービスの消費を増やす自信をお客様に与えています。しかし、資本の制約と新しい機器のリードタイムの長さが相まって、水圧破砕機のサービスプロバイダーが追加供給に対応する能力を制限していることに留意する必要があります。NexTierは、この建設的な市場環境から利益を得られる独自の立場にあり、2022年以降、カウンターシクリカルな投資から差別化されたリターンが得られると確信しています。
ドラモンドは最後に、「当社を前進させるために、課題を克服し、目標を達成するための絶え間ない努力をしてくれた従業員に感謝したい。今年もお客様をサポートし、低コスト・低排出ガス戦略を推進し、2022年に株主の皆様に貢献できることを楽しみにしています」と述べています。
「NexTierの取締役副社長兼最高財務責任者（CFO）であるケニー・プシューは、「NexTierの売上高の伸びは、第3四半期に1ヶ月だったAlamoの四半期分を考慮する前でも、3四半期連続で市場の増加を上回っています。「全体として、第4四半期の収益性は、この規模の拡大と資産の効率化および利用率の向上から恩恵を受けました。第4四半期の収益性は、規模とスケールの拡大に加え、資産の効率化と稼働率の向上により改善しました。フリー・キャッシュ・フローの創出は今年の最優先事項であり、この面でも年を追うごとに加速していくものと期待しています」と述べています。
Completion Services
完成サービス分野の売上高は、2021年第3四半期の3億6,610万ドルに対し、2021年第4四半期は4億8,100万ドルとなりました。調整後の売上総利益は、2021年第3四半期の4,620万ドルに対し、2021年第4四半期は合計8,390万ドルでした。
第4四半期の平均稼働台数は、第3四半期の25台、24台からそれぞれ増加し、30台、29台となりました。フラクチャリングおよび統合ワイヤラインのみを考慮した場合、2021年第4四半期の収益は461.1百万ドル、完全稼働フラクチャリングフリート(1)1台あたりの年換算調整粗利益は11.4百万ドルとなりました。この増加は主に、2021年第3四半期と比較して、カレンダー効率の向上と緩やかな価格回復が組み合わされたことによるものです。
また、第4四半期には、海外での売却や廃棄プログラムの継続により、販売中の水圧破砕機を0.2百万馬力削減しました。
ウェルコンストラクション＆インターベンションサービス
ウェルコンストラクション＆インターベンション（WC&I）サービス分野の売上高は、2021年第3四半期の2,710万ドルに対し、2021年第4四半期は2,870万ドルとなりました。前四半期比での改善は、主にコイルチューブ製品群とセメント製品群の両方で顧客活動が活発になったことによるものです。調整後の売上総利益は、2021年第3四半期の290万ドルに対し、2021年第4四半期は270万ドルでした。
石油・ガス市場が急速に引き締まり、世界的にエネルギー生産への過少投資が数年続いたことで、業界がアップサイクルに入る中、当社は2022年に顧客や投資家に差別化された価値を提供できる立場にあります。堅調なコモディティ価格と坑井完成サービスの建設的な市場背景に顧客が反応している中、NexTierは、2022年以降、天然ガスエンジンを搭載した最高級の機器群のために、適切な長期パートナーシップを特定し、強化することに注力しています。
2022年第1四半期、NexTierは平均31台のフラックフリートを配備し、第1四半期末までにさらに1台のTier IVデュアルフューエルフラックフリートを配備し、32台のフラックフリートを配備して終了する予定です。
市場は2022年に向けて勢いのある上昇サイクルを示し続けていますが、第1四半期の業績は、ホリデーシーズン後のスタートアップの混乱、砂不足によるダウンタイムの増加、天候による遅延などの影響を受けることが予想されます。また、サプライチェーンのリードタイムの影響で、第32フリートの導入が、事前に想定していた第1四半期前半から第1四半期後半にずれ込みました。
上記のフリートの配備状況および第1四半期までの価格設定の回復状況に基づき、第1四半期の売上高はパーセンテージで10％台前半から半ばまでの成長を見込んでいます。また、サプライチェーンの課題やインフレ圧力が継続するものの、展開したフラックフリート(1)あたりの調整後EBITDAは2桁の年率を見込んでいます。また、市場環境が引き続き強化されていることから、第1四半期の業績は引き続き好調に推移するものと見込んでいます。
2022年上半期の設備投資額は約9,000万ドルから1億ドルを見込んでいますが、下半期にはこれを下回る水準になると予想しています。2022年通年のメンテナンス関連の資本支出は、活動量の増加とサービス品質へのこだわりにより、前年比で増加する見込みです。しかしながら、2022年通年の資本支出総額は、2021年通年よりも減少すると予想しています。
2022年には1億ドルを超えるフリーキャッシュフローを創出することを見込んでおり、年を追うごとに資本支出や運転資本の逆風が減少するため、年末にかけて加速していきます。
Pucheu氏は、「2022年の設備投資見通しの大部分は、既存のフリートやPower Solutions事業に対する利益率向上のための投資に加え、フリートのメンテナンスに直接結びついています」と述べています。
ドラモンドは次のように述べています。「米国の土地完成品市場の勢いは、第2四半期から2022年にかけても続くと予想しています。当社の戦略のうち、カウンターシクリカルな投資の部分は、回復が加速するタイミングで終了しており、今後のサイクルを通じて魅力的なリターンとフリーキャッシュフローを達成できると考えています。これらの投資は、フリート技術、デジタルシステム、物流の最適化において、NexTierに差別化された競争力をもたらし、今日、2022年を通して、そして将来にわたって、強力なリターンをもたらします。当社は、2022年に調整後EBITDAに対する純負債の比率を1回転以下にして終了できることを期待して、フリーキャッシュフローを規律あるものにしていく予定です」と述べています。
時価総額22億＄程
---------------------------------------
シェール系の技術サービス企業で
資源高騰の恩恵は直接ではなさそだが、投資も増えていそうなので
間接的に恩恵はありそう。
水圧破砕機のサービスプロバイダーが追加供給に対応する能力を制限しているらしく
追加は遅くなりそう。
稼働台数は3Qの25台程から増加し、4Qで30台程
2022年は1Qはホリデーシーズン後の混乱、砂不足、天候による遅延など影響もありそうで
前年1Q比で売上10%前半くらいらしい。
また設備投資も上期1億ドル弱見込みで下期は減るとの事
2021年1Q：2.28億＄なので2022年1Qは2.5-2.6億＄か
4Qに黒字化したが1Qは再度赤字の可能性が高そう
2Q辺りでもう一度確認する予定。
2022年は１億＄のFCFを見込んでいるが年末にかけて加速してするとの事
【EOG】 EOGリソーシズ
2022年03月23日
※銘柄を勧めてる訳ではなく、個人的な銘柄勉強の為に記載してます。投資は自己責任です
時価総額（4/16）：719億＄
---------------------------------------
・グラフ/会社資料
第4四半期のハイライト
四半期調整後の純利益は18億ドル、つまり1株あたり3.09ドル、フリーキャッシュフローは20億ドルを記録します。
ガイダンスに沿った設備投資と、ガイダンスの中間点を超える石油生産
1株あたり0.75ドルの通常配当と1株あたり1.00ドルの特別配当を宣言
2021年通年のハイライト
年間調整後純利益は50億ドル、つまり1株あたり8.61ドルを記録します。
過去最高の55億ドルのフリーキャッシュフローを生み出しました
井戸コストを7％削減
2021年に掘削されたダブルプレミアムウェルの170％に代わる、700の新しいネットダブルプレミアムロケーションを特定
2021年の生産の2倍以上をBoeの発見および開発コストあたり5.81ドルで交換
メタン排出量、水、安全性能の大幅な改善を達成
2022年の資本計画
43億ドルから47億ドルの資本計画は、石油生産をパンデミック前のレベルに戻し、フラットな坑井コストを維持し、単位当たりの現金コストを削減し、ビジネスをさらに改善するための投資に資金を提供します
32ドルのWTIで運転資本資金資本計画を実行する前の運用からの現金
最高経営責任者、エズラ・ヤコブから
「第4四半期の目覚ましい業績は、EOGにとって素晴らしい年を締めくくるものです。記録的な収益、記録的なフリーキャッシュフロー、そしてEOGを業界のリーダーとして、そしてより広い市場全体に置く現金の還元です。これらの結果を反映して、私たちは継続的に提供を続けています。バランスシートをさらに強化しながら、1株あたりさらに1ドルの特別配当を伴う長年のフリーキャッシュフローの優先事項に基づいて、プレミアム投資基準と高性能文化に支えられた強力なリターンが結果を牽引しました。
ダブルプレミアム、最新の増加2021年の初めに公式化した投資基準は、最終的な財務実績に流れ始めたばかりです。最高のものはまだ来ていません。
「第4四半期の力強い業績は、生産と資本の目標を再び達成したことから、一貫した操業執行の特徴でもありました。探鉱努力は前進し続け、将来の掘削場所の膨大な在庫。2021年中、メタン排出量、水、安全性など、ESGパフォーマンスの継続的な改善に向けて技術と革新を適用しました。今年は、さらに良い成果を上げることを目指しています。
「2022年に向けて、私たちの規律ある資本計画は、その年の間にリバランスする立場にある石油市場を反映しています。それは、ビジネスをさらに改善するための探査およびインフラストラクチャプロジェクトとともに、高収益のダブルプレミアムウェルへの投資に焦点を当てています。低コストの構造と改善された商品価格環境により、EOGは再び大幅なフリーキャッシュフローを生み出す立場にあります。私たちは長年のフリーキャッシュフローとキャッシュリターンの優先事項に引き続きしっかりと取り組んでいます。長期株主価値」
フリーキャッシュフロー
EOGは、第4四半期に31億ドルの任意のキャッシュフロー（探鉱費用と運転資本の変更前の営業活動によって提供された純現金）を生み出しました。同社は11億ドルの資本的支出を被り、その結果、20億ドルのフリーキャッシュフローが発生しました。
価格とヘッジ
原油価格は2021年に2020年と比較して77％上昇しましたが、NGLと天然ガスの価格は2倍以上になりました。価格の上昇と生産量の増加により、2021年の収益は2020年と比較して81億ドル、つまり111％増加しました。これは、2020年から2021年にかけてヘッジ決済に支払われた現金が17億ドル増加したことで一部相殺されました。
生産
量2021年の全社相当生産量は、原油価格の低迷に対応してEOGが特定の坑井を閉鎖した2020年と比較して10％増加しました。2021年の原油量は445,000Bopdで、2020年より9％増加し、2020年第4四半期のレベルで生産を維持するというEOGの計画と一致しています。NGLの量は6％増加し、天然ガスの量は15％増加しました。
ユニットあたりのコスト
減損、輸送、およびG＆Pのコストは、2020年と比較して2021年に増加しましたが、DD＆A、LOE、およびG＆Aのコストの削減によってほぼ相殺されました。
所得以外のその他
の単位当たりの税金は、製品価格の上昇により、2021年にBoeあたり1.73ドル増加し、このカテゴリーからの収益の減少に最大の貢献をしました。
2021年と2020年の現金の変化
フリーキャッシュフロー
EOGは、2021年に94億ドルの任意のキャッシュフロー（探鉱費用と運転資本の変更前の営業活動によって提供された純現金）を生み出しました。同社は39億ドルの資本支出を被り、55億ドルのフリーキャッシュフローをもたらしました。
配当と負債
EOGは、2021年の通常の配当率を2020年末の1株あたり1.50ドルから2021年末までに1株あたり3.00ドルに倍増しました。さらに、EOGは2021年の特別配当で1株あたり3.00ドルを支払いました。また、EOGは、2021年2月に満期を迎えた7億5,000万ドルの元本を手元の現金で返済しました。
リースおよびウェル
ユニットあたりのLOEコストは、燃料、リースの保守および修復のコストが高いため、ガイダンスの中間および前の期間を上回りました。
輸送、収集、処理
4Qのユニットあたりの輸送およびG＆Pコストは、ガイダンスの中間点をわずかに下回り、3Qと一致していました。費用は、主に燃料費の増加により、前年同期に比べて増加しました。
減価償却、枯渇、および償却
EOGのダブルプレミアム掘削プログラムによって推進される、より低い発見コストでの新しい井戸からの埋蔵量の追加は、DD＆Aコストを引き続き削減します。ユニットあたりのDD＆Aコストは、ガイダンスの中間点を下回り、2021年第3四半期および2020年第4四半期と比較してそれぞれ4％および3％減少しました。
第4四半期の一般管理
費のユニットあたりのG＆Aコストは、従業員関連のコストが上昇したため、ガイダンスの中間点および前年度を上回りました。
発見と開発のコスト
発見と開発のコストは、価格改定を除いて、2021年に前年比17％減少し、Boeあたり5.81ドルになりました。価格改定を除いた実証済みの開発発見コストは、2021年にBoeあたり7.98ドルでした。34年連続で、内部埋蔵量の見積もりは、DeGolyerとMcNaughtonが独自に作成した見積もりの5％以内でした。
価格以外の修正を差し引いた埋蔵量の交換
の延長と発見により、2021年に証明された埋蔵量の644MMBoeが追加されました。EOGのダブルプレミアム基準を満たしていない実証済みの未開発の場所は、より少ない、より生産的なダブルプレミアムの場所に置き換えられました。これらの高度に証明された未開発の場所からの埋蔵量は、拡張と発見からの埋蔵量の追加の一部として含まれています。価格改定を除くすべてのソースからの正味証明済み準備金の追加は、2021年の生産の208％に取って代わりました。
2021プレミアムロケーションの追加
EOGは、2021年に700の新しいネットダブルプレミアムロケーションを特定し、2021年に掘削された約410のネットダブルプレミアムウェルの170％を置き換えました。新しいダブルプレミアムロケーションは、EOGのハイリターンプレイのポートフォリオ全体に広がっています。ダブルプレミアム在庫は、以前の5,700から6,000のネットロケーションに増加し、EOGの現在のペースで11年以上の掘削を表しています。EOGの11,500の純掘削されていない場所の総プレミアム在庫は、2021年も変わりませんでした。
通常配当と特別配当
取締役会は本日、EOGの普通株式に対して1株あたり0.75ドルの配当を宣言しました。配当金は2022年4月29日現在の登録株主に支払われます。表示されている年率は1株あたり3.00ドルです。取締役会は本日、EOGの普通株式に対して1株あたり1.00ドルの特別配当を宣言しました。特別配当は、2022年3月15日現在の登録株主に対して2022年3月29日に支払われる予定です。
2022年資本プログラム22022年
の総支出は、探査および開発掘削、施設、借地権の取得、資本化された利息、その他の資産、プラントおよび設備を含み、資産の取得、資産除去費用、および非資産除去費用を除いて、43億ドルから47億ドルの範囲になると予想されます。現金交換。資本プログラムはまた、営業費用として発生した特定の探鉱費用を除外しています。規律ある資本プログラムは、EOGのダブルプレミアム掘削在庫への高収益投資に焦点を当てており、石油生産をパンデミック前のレベルである455,000〜467,000Bopdに戻します。
資本プログラムの約30億ドルは、EOGの既存のプレミアムエリアへの投資に割り当てられています。資本プログラムはまた、国際的な演劇への投資、複数の見込み客にまたがる可能性の高い探鉱掘削、およびさまざまなコスト削減、インフラストラクチャ、環境プロジェクトへの投資にも資金を提供します。総資本プログラムは、32ドルのWTI石油価格で、運転資本の変更前の営業活動によって提供されるキャッシュフローから資金を調達することができます。EOGは、2021年の519のネットウェルと比較して、2022年には570のネットウェルを完成させる予定です。
---------------------------------------
Crude Oil and Condensate量
2022/1Q： 442-452MBod
2022年 ： 454-467MBod
2021年 ：445MBod
2021/4Q： 450MBod
2021/3Q： 449MBod
天然ガス量(MMcfd)
2022/1Q： 1385-1485
2022年 ： 1400-1540
2021/4Q： 1534
2021/3Q： 1422
Crude Oil Equivalent(MBoed)
2022/1Q： 824-855
2022年 ： 858-933
2021年 ： 828
2021/4Q： 863
2021/3Q： 855
ベンチマーク
2021年WTI：67.96、2020年：39.40 2021年4Q：77.17、2021年3Q：70.55
2021年HH：3.85、2020年：2.08 2021年4Q：5.83、2021年3Q：4.01
販売量はそこまで変化がないのでやっぱり価格の影響が大きい
WTIが2021年平均が68ほどで今は109＄
HHが2021年平均が3.85ほどで今は5.1＄
WTIが3Q→4Qで9%上昇、HHが3Q→4Qで45%上昇
天然ガスは現時点では4Q平均より-12%
WTI原油は現時点では4Q平均より+４１%
売上に占める原油率4Q売上比
原油：3246、天然ガス液：583、天然ガス：847で７割近くなので原油高騰は大きく恩恵を受けそうです
ちなみに現時点で今年に入ってからのWTI平均価格は93＄で4Q平均から16＄上がってます
時価総額（4/16）：719億＄
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・グラフ/会社資料
第4四半期のハイライト
四半期調整後の純利益は18億ドル、つまり1株あたり3.09ドル、フリーキャッシュフローは20億ドルを記録します。
ガイダンスに沿った設備投資と、ガイダンスの中間点を超える石油生産
1株あたり0.75ドルの通常配当と1株あたり1.00ドルの特別配当を宣言
2021年通年のハイライト
年間調整後純利益は50億ドル、つまり1株あたり8.61ドルを記録します。
過去最高の55億ドルのフリーキャッシュフローを生み出しました
井戸コストを7％削減
2021年に掘削されたダブルプレミアムウェルの170％に代わる、700の新しいネットダブルプレミアムロケーションを特定
2021年の生産の2倍以上をBoeの発見および開発コストあたり5.81ドルで交換
メタン排出量、水、安全性能の大幅な改善を達成
2022年の資本計画
43億ドルから47億ドルの資本計画は、石油生産をパンデミック前のレベルに戻し、フラットな坑井コストを維持し、単位当たりの現金コストを削減し、ビジネスをさらに改善するための投資に資金を提供します
32ドルのWTIで運転資本資金資本計画を実行する前の運用からの現金
最高経営責任者、エズラ・ヤコブから
「第4四半期の目覚ましい業績は、EOGにとって素晴らしい年を締めくくるものです。記録的な収益、記録的なフリーキャッシュフロー、そしてEOGを業界のリーダーとして、そしてより広い市場全体に置く現金の還元です。これらの結果を反映して、私たちは継続的に提供を続けています。バランスシートをさらに強化しながら、1株あたりさらに1ドルの特別配当を伴う長年のフリーキャッシュフローの優先事項に基づいて、プレミアム投資基準と高性能文化に支えられた強力なリターンが結果を牽引しました。
ダブルプレミアム、最新の増加2021年の初めに公式化した投資基準は、最終的な財務実績に流れ始めたばかりです。最高のものはまだ来ていません。
「第4四半期の力強い業績は、生産と資本の目標を再び達成したことから、一貫した操業執行の特徴でもありました。探鉱努力は前進し続け、将来の掘削場所の膨大な在庫。2021年中、メタン排出量、水、安全性など、ESGパフォーマンスの継続的な改善に向けて技術と革新を適用しました。今年は、さらに良い成果を上げることを目指しています。
「2022年に向けて、私たちの規律ある資本計画は、その年の間にリバランスする立場にある石油市場を反映しています。それは、ビジネスをさらに改善するための探査およびインフラストラクチャプロジェクトとともに、高収益のダブルプレミアムウェルへの投資に焦点を当てています。低コストの構造と改善された商品価格環境により、EOGは再び大幅なフリーキャッシュフローを生み出す立場にあります。私たちは長年のフリーキャッシュフローとキャッシュリターンの優先事項に引き続きしっかりと取り組んでいます。長期株主価値」
フリーキャッシュフロー
EOGは、第4四半期に31億ドルの任意のキャッシュフロー（探鉱費用と運転資本の変更前の営業活動によって提供された純現金）を生み出しました。同社は11億ドルの資本的支出を被り、その結果、20億ドルのフリーキャッシュフローが発生しました。
価格とヘッジ
原油価格は2021年に2020年と比較して77％上昇しましたが、NGLと天然ガスの価格は2倍以上になりました。価格の上昇と生産量の増加により、2021年の収益は2020年と比較して81億ドル、つまり111％増加しました。これは、2020年から2021年にかけてヘッジ決済に支払われた現金が17億ドル増加したことで一部相殺されました。
生産
量2021年の全社相当生産量は、原油価格の低迷に対応してEOGが特定の坑井を閉鎖した2020年と比較して10％増加しました。2021年の原油量は445,000Bopdで、2020年より9％増加し、2020年第4四半期のレベルで生産を維持するというEOGの計画と一致しています。NGLの量は6％増加し、天然ガスの量は15％増加しました。
ユニットあたりのコスト
減損、輸送、およびG＆Pのコストは、2020年と比較して2021年に増加しましたが、DD＆A、LOE、およびG＆Aのコストの削減によってほぼ相殺されました。
所得以外のその他
の単位当たりの税金は、製品価格の上昇により、2021年にBoeあたり1.73ドル増加し、このカテゴリーからの収益の減少に最大の貢献をしました。
2021年と2020年の現金の変化
フリーキャッシュフロー
EOGは、2021年に94億ドルの任意のキャッシュフロー（探鉱費用と運転資本の変更前の営業活動によって提供された純現金）を生み出しました。同社は39億ドルの資本支出を被り、55億ドルのフリーキャッシュフローをもたらしました。
配当と負債
EOGは、2021年の通常の配当率を2020年末の1株あたり1.50ドルから2021年末までに1株あたり3.00ドルに倍増しました。さらに、EOGは2021年の特別配当で1株あたり3.00ドルを支払いました。また、EOGは、2021年2月に満期を迎えた7億5,000万ドルの元本を手元の現金で返済しました。
リースおよびウェル
ユニットあたりのLOEコストは、燃料、リースの保守および修復のコストが高いため、ガイダンスの中間および前の期間を上回りました。
輸送、収集、処理
4Qのユニットあたりの輸送およびG＆Pコストは、ガイダンスの中間点をわずかに下回り、3Qと一致していました。費用は、主に燃料費の増加により、前年同期に比べて増加しました。
減価償却、枯渇、および償却
EOGのダブルプレミアム掘削プログラムによって推進される、より低い発見コストでの新しい井戸からの埋蔵量の追加は、DD＆Aコストを引き続き削減します。ユニットあたりのDD＆Aコストは、ガイダンスの中間点を下回り、2021年第3四半期および2020年第4四半期と比較してそれぞれ4％および3％減少しました。
第4四半期の一般管理
費のユニットあたりのG＆Aコストは、従業員関連のコストが上昇したため、ガイダンスの中間点および前年度を上回りました。
発見と開発のコスト
発見と開発のコストは、価格改定を除いて、2021年に前年比17％減少し、Boeあたり5.81ドルになりました。価格改定を除いた実証済みの開発発見コストは、2021年にBoeあたり7.98ドルでした。34年連続で、内部埋蔵量の見積もりは、DeGolyerとMcNaughtonが独自に作成した見積もりの5％以内でした。
価格以外の修正を差し引いた埋蔵量の交換
の延長と発見により、2021年に証明された埋蔵量の644MMBoeが追加されました。EOGのダブルプレミアム基準を満たしていない実証済みの未開発の場所は、より少ない、より生産的なダブルプレミアムの場所に置き換えられました。これらの高度に証明された未開発の場所からの埋蔵量は、拡張と発見からの埋蔵量の追加の一部として含まれています。価格改定を除くすべてのソースからの正味証明済み準備金の追加は、2021年の生産の208％に取って代わりました。
2021プレミアムロケーションの追加
EOGは、2021年に700の新しいネットダブルプレミアムロケーションを特定し、2021年に掘削された約410のネットダブルプレミアムウェルの170％を置き換えました。新しいダブルプレミアムロケーションは、EOGのハイリターンプレイのポートフォリオ全体に広がっています。ダブルプレミアム在庫は、以前の5,700から6,000のネットロケーションに増加し、EOGの現在のペースで11年以上の掘削を表しています。EOGの11,500の純掘削されていない場所の総プレミアム在庫は、2021年も変わりませんでした。
通常配当と特別配当
取締役会は本日、EOGの普通株式に対して1株あたり0.75ドルの配当を宣言しました。配当金は2022年4月29日現在の登録株主に支払われます。表示されている年率は1株あたり3.00ドルです。取締役会は本日、EOGの普通株式に対して1株あたり1.00ドルの特別配当を宣言しました。特別配当は、2022年3月15日現在の登録株主に対して2022年3月29日に支払われる予定です。
2022年資本プログラム22022年
の総支出は、探査および開発掘削、施設、借地権の取得、資本化された利息、その他の資産、プラントおよび設備を含み、資産の取得、資産除去費用、および非資産除去費用を除いて、43億ドルから47億ドルの範囲になると予想されます。現金交換。資本プログラムはまた、営業費用として発生した特定の探鉱費用を除外しています。規律ある資本プログラムは、EOGのダブルプレミアム掘削在庫への高収益投資に焦点を当てており、石油生産をパンデミック前のレベルである455,000〜467,000Bopdに戻します。
資本プログラムの約30億ドルは、EOGの既存のプレミアムエリアへの投資に割り当てられています。資本プログラムはまた、国際的な演劇への投資、複数の見込み客にまたがる可能性の高い探鉱掘削、およびさまざまなコスト削減、インフラストラクチャ、環境プロジェクトへの投資にも資金を提供します。総資本プログラムは、32ドルのWTI石油価格で、運転資本の変更前の営業活動によって提供されるキャッシュフローから資金を調達することができます。EOGは、2021年の519のネットウェルと比較して、2022年には570のネットウェルを完成させる予定です。
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Crude Oil and Condensate量
2022/1Q： 442-452MBod
2022年 ： 454-467MBod
2021年 ：445MBod
2021/4Q： 450MBod
2021/3Q： 449MBod
天然ガス量(MMcfd)
2022/1Q： 1385-1485
2022年 ： 1400-1540
2021/4Q： 1534
2021/3Q： 1422
Crude Oil Equivalent(MBoed)
2022/1Q： 824-855
2022年 ： 858-933
2021年 ： 828
2021/4Q： 863
2021/3Q： 855
ベンチマーク
2021年WTI：67.96、2020年：39.40 2021年4Q：77.17、2021年3Q：70.55
2021年HH：3.85、2020年：2.08 2021年4Q：5.83、2021年3Q：4.01
販売量はそこまで変化がないのでやっぱり価格の影響が大きい
WTIが2021年平均が68ほどで今は109＄
HHが2021年平均が3.85ほどで今は5.1＄
WTIが3Q→4Qで9%上昇、HHが3Q→4Qで45%上昇
天然ガスは現時点では4Q平均より-12%
WTI原油は現時点では4Q平均より+４１%
売上に占める原油率4Q売上比
原油：3246、天然ガス液：583、天然ガス：847で７割近くなので原油高騰は大きく恩恵を受けそうです
ちなみに現時点で今年に入ってからのWTI平均価格は93＄で4Q平均から16＄上がってます
【EQT】 EQT
2022年03月23日
※銘柄を勧めてる訳ではなく、個人的な銘柄勉強の為に記載してます。投資は自己責任です
時価総額（4/16）：159億＄
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・グラフ/会社資料
Fourth Quarter Highlights:
-販売数量 527 Bcfe
-単位当たりの総営業費用は、2020年第4四半期を0.04ドル下回る1.26ドル/Mcfe。
-営業活動によるキャッシュ・フローは1,171百万米ドル、フリー・キャッシュ・フロー(1)は4.22億米ドルとなりました。
-資本支出は3億2,300万ドルまたは0.61ドル/1cfe
-EQT普通株式1株当たり0.50ドルの年次現金配当の復活を発表しました。
-10億ドルの自社株買いプログラムを発表
Full Year 2021 Highlights:
-販売数量 1,858 Bcfe
-単位当たりの総営業費用は1.28ドル/Mcfe、2020年より0.08ドル/Mcfe下回る
-営業活動によるキャッシュ・フローは16億6,200万米ドル、フリー・キャッシュ・フロー(1)は9億3,500万米ドルとなりました。
-資本支出は1,104百万ドル、または0.59ドル/1cfe
-総確認埋蔵量は25Tcfe、割引後の将来キャッシュフローは173億ドルで、2020年と比較して52Tcfeと139億ドルの増加。
-アルタ・リソーシズ社の買収および完全統合の完了
-Moody's、S&P、Fitchの3社から格付けのアップグレードを受けたこと
-2025年までに、スコープ1およびスコープ2のGHG排出量を正味ゼロにする目標を発表(2)
2022年計画のハイライト
-メンテナンス生産プログラムでの販売量は1,950〜2,050Bcfeを予定
-設備投資額1,300～1,450億ドル、1cfeあたり0.65～0.75ドル
-フリー・キャッシュ・フロー(1)は14億米ドルから17億5,000万米ドル、フリー・キャッシュ・フロー利回り(1)(3)は18%から22%。
社長兼CEOのトビー・ライスは、「2021年、当社はバランスシートをさらに改善し、Alta Resources社の買収と統合を成功させ、野心的なネット・ゼロ目標を発表し、四半期ごとの現金配当と10億ドルの普通株式の買戻し権限からなる包括的な株主還元プログラムを実施することで、株主に報いました」と述べています。
ライスは次のように述べています。「2022年は、当社の軌跡と、気候変動に対処し、世界のエネルギー平等を支援する当社の役割に期待しています。当社の最新のオペレーションモデルを継続的に実行することで、中核となる長期在庫の豊富さ、契約上減少しているギャザリングレート、資本効率の改善により、莫大なフリーキャッシュフローを生み出すことができると期待しています。当社の自社株買いは、魅力的な投資機会である自社株に資本を配分する機会を与えてくれます。私たちは、2025年までにネット・ゼロを達成するために、空気弁の交換やその他のカーボン・ネガティブ・プロジェクトを通じて排出強度を低減することで、ESG戦略を推進していきたいと考えています。最後に、天然ガスの利点が国内外で認識されるようになった今、私たちはスチュワードシップを発揮し続け、安価で信頼性の高いクリーンな天然ガスで世界の増大するエネルギー需要を満たす持続可能なエネルギー源を提供することを楽しみにしています。
総販売量は、主に2021年第3四半期にAlta Resources Development, LLCから取得した資産（Alta買収）からの販売量96Bcfeの増加と、2020年第4四半期にChevron U.S.A. Inc.から取得した資産（Chevron買収）からの販売量26Bcfeの増加により、前年同期比で126Bcfe増加しました。
2021年
販売数量の増加は、主に、アルタ社買収により取得した資産からの販売数量が170 Bcfe増加したこと、シェブロン社買収により取得した資産からの販売数量が127 Bcfe増加したこと、および、2020年の生産量を一時的に抑制するという戦略的決定により前期の販売数量が46 Bcfe減少したことによるものです。
2021年は、主に販売数量と平均実現価格の上昇により、2020年と比較して、営業活動による純現金収入が124百万ドル増加し、フリーキャッシュフロー(1)が610百万ドル増加しました。平均実現価格は、主にNYMEXおよび液体価格の上昇により、0.13ドル高い2.50ドル/Mcfeとなりましたが、現金決済されたデリバティブの減少および不利なディファレンシャルにより一部相殺されました。
2021年第4四半期の当社の坑井コストは、ペンシルバニア州南西部マーセラスで平均約745ドル/フィートとなり、2021年通年のペンシルバニア州南西部マーセラスの坑井コストは、2021年通年の目標である675ドル/フィートに対し、平均約690ドル/フィートとなりました。平均坑井コストの増加は、システムの制約による当社の生産水ポジションへの影響を緩和するために、2021年第4四半期に当社の予想フラックペースを変更したことが主な要因です。12月中旬現在、生産水量に影響を与えるシステム制約が通常のレベルに戻ったため、当社は予定していたフラックペースに戻しました。
2021年第4四半期には、当社が社内で開発した水インフラプロジェクト「ビッグ・ウォーター・ネットワーク」に支えられたウェストバージニア州の最初の井戸パッドをインライン化しました。ウェストバージニア州のマーセラス油田では、第4四半期および2021年通年の坑井コストは、ビッグ・ウォーター・ネットワークの建設に関連するコストを含めて、それぞれ平均で1フィートあたり約695ドル、約700ドルでした。ビッグ・ウォーター・ネットワークにより、ウェストバージニア州での坑井コストと操業費が大幅に削減されることが期待されています。
2022年には、維持生産プログラムによる総販売量を1,950～2,050Bcfeと予想しており、非支配持分に帰属する資本支出を除いた資本支出額は13億～14億5,000万ドル、1Mcfeあたり0.65～0.75ドルと予想しています。2022年には、過去1年間にわたって開発を進めてきた次世代の坑井設計を段階的に導入する予定です。この設計は、方法論的科学プログラムの一環としての初期結果に基づき、当社の資産ベース全体で坑井の生産性と収益率をさらに向上させる可能性が高いと当社は考えています。当社の大規模なコンボ開発モデルの一部である井戸の開発には時間がかかること、および新設計の井戸を段階的に導入する予定であることから、当社は2022年末までに投資の予備的結果を得て、2023年末から2024年初めまでに完全な見通しを得ることができると考えています。
2022年については、ペンシルバニア州南西部のマーセラス油田の平均坑井コストは、インフレによるコスト上昇分を含めて1フィートあたり約760ドル、新設計の坑井に起因するコスト上昇分約90ドルを除くと、約760ドルになると予想しています。当社は、大規模なコンボ開発を活用した差別化されたオペレーション戦略により、坑井の生産性を最大化し、インフレの影響を含むコストを最小化することで、当社の株主にとっての価値を最大化することができると考えています。
Proved Reserves
2021年の総確認埋蔵量は25.0Tcfeで、2020年と比較して5.2Tcfe（26％）の増加となりました。これは主に、アルタ社の買収と拡張、発見、その他の追加によるもので、生産量によって一部相殺されました。プロビデンスのある開発済み生産埋蔵量は、2020年に比べて3.6Tcfe（28％）増加しました。現存する未開発埋蔵量は、2020年と比較して1.6Tcfe（26％）増加しました。
・年次報告
2021年のハイライト
•2021年の販売量は1,858Bcfe、1日あたりの平均販売量は5.1Bcfeを達成しました。Mcfeあたり2.50ドルの平均実現価格を受け取りました。
•2020年と比較して、2021年の総証明埋蔵量が5.2 Tcfe、つまり26％増加しました。
•AltaResourcesDevelopment、LLCからアパラチア盆地にある戦略的資産を合計2,925百万ドルで買収しました（Alta買収）。
•2020年と比較して2021年の間に、Mcfeあたりの収集および送信費用をそれぞれ0.05ドルおよび0.06ドルの有意義な削減を実現しました。
•S＆P、ムーディーズ、フィッチからの信用格付けのアップグレードを達成。
•当社の信用枠の期間を延長し、当社の信用枠に基づく未払いの信用状を3億5,100万ドル削減しました。
•当社の天然ガスの大部分について、公平な原産地およびMiQ認証を取得しました。
2022年には、非支配持分に起因する金額を除いて、総資本支出に約13億ドルから14.5億ドルを費やすと予想しています。計画された資本的支出は、準備金の開発に約10億ドルから11億ドル、土地とリースの取得に約1億1000万ドルから1億3000万ドル、その他の生産インフラに約1億2000万ドルから1億6000万ドル、適用される約5500万ドルから7500万ドルのように割り当てられると見込んでいます。資本化されたオーバーヘッドに向けて。2022年の資本的支出プログラムでは、1,950〜2,050Bcfeの販売量が見込まれます。
2022 天然ガス 1,425 （Bcf） NGL 7,123 （Mbbl）
2023 天然ガス 936 （Bcf） NGL 1,825 （Mbbl）
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3Qまでの平均販売数量が443Bcfeで4Qは伸ばして527Bcfe
1Q：販売量415Bcfe、平均価格：$2.61/Mcfe、運用コスト：1.31/Mcfe
2Q：販売量394Bcfe、平均価格：$2.37/Mcfe、運用コスト：1.31/Mcfe
3Q：販売量495Bcfe、平均価格：$2.33/Mcfe、運用コスト：1.25/Mcfe
4Q：販売量527Bcfe、平均価格：$2.68/Mcfe、運用コスト：1.26/Mcfe
液体
2Q：販売量16Bcfe、平均価格：$34.38/Mcfe、平均価格(デリバ含む)：$25.52/Bbl
油
2Q：販売量2.3Bcfe、平均価格：$56.18/Bbl、平均価格(デリバ含む)：$25.52/Bbl
メインは天然ガス系で原油などもあるが規模的に取り敢えず省く
4Qの利益増原因は販売数量が伸びた分か、デリバティブ契約により価格の高騰反映遅い動き
そもそも天然ガスの価格は去年１０月は超えてない。
2Q/3Qが売上マイナスになってるが良くわからない4Qはその反動分もあるのかも不明
販売量が増えた要因としてはアルタ社買収が原因との推測
販売量96Bcfeの増加はでかい。
価格が利益に反映されるのは少し遅そうだが、株価位置が増資ぬかして37＄位？15-16年あたりか
ちょっと3Qの売上マイナスが分からないので反動の可能性もある為様子見。
※2Q/3Q損失はデリバティブの損失によるもので売上マイナス
4Qはデリバティブの売上で10億＄プラス
2022年総販売量Bcfe)1Q：475 - 525、年：1,950 - 2,050
2022年平均差額 $/mcf 1Q：($0.45) - ($0.35) 年：($0.75) - ($0.50)
FCF：$1.400 - $1.750
ヘッジポジションのおおよその数量と価格2022年
Hedged Volume(Million Dekatherms) 1Q：355 2Q：329 3Q：287 4Q：287
スワップ（先物を含む）量 (MMDth) 1Q：289 2Q：296 3Q：254 4Q：232 2021/1Q：863、2Q：741、3Q：314
スワップ（先物を含む）平均価格 ($/Dth) 1Q：2.78 2Q：2.63 3Q：2.41 4Q：2.36
コールネットショート(MMDth) 1Q：57 2Q：101 3Q：102 4Q：102
平均ショートストライク($/Dth) 1Q：3.26 2Q：3 3Q：3 4Q：3
プット-ネットロング (MMDth) 1Q：65 2Q：32 3Q：32 4Q：54 (AvePrice:2.68)
固定販売平均価格 1Q～4Q：2.38 ※NYMEX価格との差額は平均差額に含まれる
2021年9月30日に終了した3ヵ月間において、当社はヘッジ指定されていないデリバティブについて33億米ドルの損失を計上しました。これは主に、フォワード価格（先物）の上昇により当社のNYMEXスワップおよびオプションの公正な市場価値が減少し、営業総収入がマイナスになったことに関連しています。
2021年6月30日
公正価値での資産デリバティブ商品 $648,855
公正価値での負債デリバティブ商品 $2,160,253 (千)
2021年9月30日
公正価値での資産デリバティブ商品 $1,428,073
公正価値での負債デリバティブ商品 $5,715,608 (千)
2021年12月31日
公正価値での資産デリバティブ商品 $543,337
公正価値での負債デリバティブ商品 $2,413,608 (千)
買掛金勘定 $1,339,251 (千)
ガス価格（$ / Mcf）
2021年4Qデリバティブを除く：6.10、平均調整価格：5.14、デリバティブ含む：2.54
2021度デリバティブを除く：3.54、平均調整価格：3.47、デリバティブ含む：2.38、2020年度デリバティブを除く：1.73、デリバティブ含む：2.37
時価総額（4/16）：159億＄
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・グラフ/会社資料
Fourth Quarter Highlights:
-販売数量 527 Bcfe
-単位当たりの総営業費用は、2020年第4四半期を0.04ドル下回る1.26ドル/Mcfe。
-営業活動によるキャッシュ・フローは1,171百万米ドル、フリー・キャッシュ・フロー(1)は4.22億米ドルとなりました。
-資本支出は3億2,300万ドルまたは0.61ドル/1cfe
-EQT普通株式1株当たり0.50ドルの年次現金配当の復活を発表しました。
-10億ドルの自社株買いプログラムを発表
Full Year 2021 Highlights:
-販売数量 1,858 Bcfe
-単位当たりの総営業費用は1.28ドル/Mcfe、2020年より0.08ドル/Mcfe下回る
-営業活動によるキャッシュ・フローは16億6,200万米ドル、フリー・キャッシュ・フロー(1)は9億3,500万米ドルとなりました。
-資本支出は1,104百万ドル、または0.59ドル/1cfe
-総確認埋蔵量は25Tcfe、割引後の将来キャッシュフローは173億ドルで、2020年と比較して52Tcfeと139億ドルの増加。
-アルタ・リソーシズ社の買収および完全統合の完了
-Moody's、S&P、Fitchの3社から格付けのアップグレードを受けたこと
-2025年までに、スコープ1およびスコープ2のGHG排出量を正味ゼロにする目標を発表(2)
2022年計画のハイライト
-メンテナンス生産プログラムでの販売量は1,950〜2,050Bcfeを予定
-設備投資額1,300～1,450億ドル、1cfeあたり0.65～0.75ドル
-フリー・キャッシュ・フロー(1)は14億米ドルから17億5,000万米ドル、フリー・キャッシュ・フロー利回り(1)(3)は18%から22%。
社長兼CEOのトビー・ライスは、「2021年、当社はバランスシートをさらに改善し、Alta Resources社の買収と統合を成功させ、野心的なネット・ゼロ目標を発表し、四半期ごとの現金配当と10億ドルの普通株式の買戻し権限からなる包括的な株主還元プログラムを実施することで、株主に報いました」と述べています。
ライスは次のように述べています。「2022年は、当社の軌跡と、気候変動に対処し、世界のエネルギー平等を支援する当社の役割に期待しています。当社の最新のオペレーションモデルを継続的に実行することで、中核となる長期在庫の豊富さ、契約上減少しているギャザリングレート、資本効率の改善により、莫大なフリーキャッシュフローを生み出すことができると期待しています。当社の自社株買いは、魅力的な投資機会である自社株に資本を配分する機会を与えてくれます。私たちは、2025年までにネット・ゼロを達成するために、空気弁の交換やその他のカーボン・ネガティブ・プロジェクトを通じて排出強度を低減することで、ESG戦略を推進していきたいと考えています。最後に、天然ガスの利点が国内外で認識されるようになった今、私たちはスチュワードシップを発揮し続け、安価で信頼性の高いクリーンな天然ガスで世界の増大するエネルギー需要を満たす持続可能なエネルギー源を提供することを楽しみにしています。
総販売量は、主に2021年第3四半期にAlta Resources Development, LLCから取得した資産（Alta買収）からの販売量96Bcfeの増加と、2020年第4四半期にChevron U.S.A. Inc.から取得した資産（Chevron買収）からの販売量26Bcfeの増加により、前年同期比で126Bcfe増加しました。
2021年
販売数量の増加は、主に、アルタ社買収により取得した資産からの販売数量が170 Bcfe増加したこと、シェブロン社買収により取得した資産からの販売数量が127 Bcfe増加したこと、および、2020年の生産量を一時的に抑制するという戦略的決定により前期の販売数量が46 Bcfe減少したことによるものです。
2021年は、主に販売数量と平均実現価格の上昇により、2020年と比較して、営業活動による純現金収入が124百万ドル増加し、フリーキャッシュフロー(1)が610百万ドル増加しました。平均実現価格は、主にNYMEXおよび液体価格の上昇により、0.13ドル高い2.50ドル/Mcfeとなりましたが、現金決済されたデリバティブの減少および不利なディファレンシャルにより一部相殺されました。
2021年第4四半期の当社の坑井コストは、ペンシルバニア州南西部マーセラスで平均約745ドル/フィートとなり、2021年通年のペンシルバニア州南西部マーセラスの坑井コストは、2021年通年の目標である675ドル/フィートに対し、平均約690ドル/フィートとなりました。平均坑井コストの増加は、システムの制約による当社の生産水ポジションへの影響を緩和するために、2021年第4四半期に当社の予想フラックペースを変更したことが主な要因です。12月中旬現在、生産水量に影響を与えるシステム制約が通常のレベルに戻ったため、当社は予定していたフラックペースに戻しました。
2021年第4四半期には、当社が社内で開発した水インフラプロジェクト「ビッグ・ウォーター・ネットワーク」に支えられたウェストバージニア州の最初の井戸パッドをインライン化しました。ウェストバージニア州のマーセラス油田では、第4四半期および2021年通年の坑井コストは、ビッグ・ウォーター・ネットワークの建設に関連するコストを含めて、それぞれ平均で1フィートあたり約695ドル、約700ドルでした。ビッグ・ウォーター・ネットワークにより、ウェストバージニア州での坑井コストと操業費が大幅に削減されることが期待されています。
2022年には、維持生産プログラムによる総販売量を1,950～2,050Bcfeと予想しており、非支配持分に帰属する資本支出を除いた資本支出額は13億～14億5,000万ドル、1Mcfeあたり0.65～0.75ドルと予想しています。2022年には、過去1年間にわたって開発を進めてきた次世代の坑井設計を段階的に導入する予定です。この設計は、方法論的科学プログラムの一環としての初期結果に基づき、当社の資産ベース全体で坑井の生産性と収益率をさらに向上させる可能性が高いと当社は考えています。当社の大規模なコンボ開発モデルの一部である井戸の開発には時間がかかること、および新設計の井戸を段階的に導入する予定であることから、当社は2022年末までに投資の予備的結果を得て、2023年末から2024年初めまでに完全な見通しを得ることができると考えています。
2022年については、ペンシルバニア州南西部のマーセラス油田の平均坑井コストは、インフレによるコスト上昇分を含めて1フィートあたり約760ドル、新設計の坑井に起因するコスト上昇分約90ドルを除くと、約760ドルになると予想しています。当社は、大規模なコンボ開発を活用した差別化されたオペレーション戦略により、坑井の生産性を最大化し、インフレの影響を含むコストを最小化することで、当社の株主にとっての価値を最大化することができると考えています。
Proved Reserves
2021年の総確認埋蔵量は25.0Tcfeで、2020年と比較して5.2Tcfe（26％）の増加となりました。これは主に、アルタ社の買収と拡張、発見、その他の追加によるもので、生産量によって一部相殺されました。プロビデンスのある開発済み生産埋蔵量は、2020年に比べて3.6Tcfe（28％）増加しました。現存する未開発埋蔵量は、2020年と比較して1.6Tcfe（26％）増加しました。
・年次報告
2021年のハイライト
•2021年の販売量は1,858Bcfe、1日あたりの平均販売量は5.1Bcfeを達成しました。Mcfeあたり2.50ドルの平均実現価格を受け取りました。
•2020年と比較して、2021年の総証明埋蔵量が5.2 Tcfe、つまり26％増加しました。
•AltaResourcesDevelopment、LLCからアパラチア盆地にある戦略的資産を合計2,925百万ドルで買収しました（Alta買収）。
•2020年と比較して2021年の間に、Mcfeあたりの収集および送信費用をそれぞれ0.05ドルおよび0.06ドルの有意義な削減を実現しました。
•S＆P、ムーディーズ、フィッチからの信用格付けのアップグレードを達成。
•当社の信用枠の期間を延長し、当社の信用枠に基づく未払いの信用状を3億5,100万ドル削減しました。
•当社の天然ガスの大部分について、公平な原産地およびMiQ認証を取得しました。
2022年には、非支配持分に起因する金額を除いて、総資本支出に約13億ドルから14.5億ドルを費やすと予想しています。計画された資本的支出は、準備金の開発に約10億ドルから11億ドル、土地とリースの取得に約1億1000万ドルから1億3000万ドル、その他の生産インフラに約1億2000万ドルから1億6000万ドル、適用される約5500万ドルから7500万ドルのように割り当てられると見込んでいます。資本化されたオーバーヘッドに向けて。2022年の資本的支出プログラムでは、1,950〜2,050Bcfeの販売量が見込まれます。
2022 天然ガス 1,425 （Bcf） NGL 7,123 （Mbbl）
2023 天然ガス 936 （Bcf） NGL 1,825 （Mbbl）
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3Qまでの平均販売数量が443Bcfeで4Qは伸ばして527Bcfe
1Q：販売量415Bcfe、平均価格：$2.61/Mcfe、運用コスト：1.31/Mcfe
2Q：販売量394Bcfe、平均価格：$2.37/Mcfe、運用コスト：1.31/Mcfe
3Q：販売量495Bcfe、平均価格：$2.33/Mcfe、運用コスト：1.25/Mcfe
4Q：販売量527Bcfe、平均価格：$2.68/Mcfe、運用コスト：1.26/Mcfe
液体
2Q：販売量16Bcfe、平均価格：$34.38/Mcfe、平均価格(デリバ含む)：$25.52/Bbl
油
2Q：販売量2.3Bcfe、平均価格：$56.18/Bbl、平均価格(デリバ含む)：$25.52/Bbl
メインは天然ガス系で原油などもあるが規模的に取り敢えず省く
4Qの利益増原因は販売数量が伸びた分か、デリバティブ契約により価格の高騰反映遅い動き
そもそも天然ガスの価格は去年１０月は超えてない。
2Q/3Qが売上マイナスになってるが良くわからない4Qはその反動分もあるのかも不明
販売量が増えた要因としてはアルタ社買収が原因との推測
販売量96Bcfeの増加はでかい。
価格が利益に反映されるのは少し遅そうだが、株価位置が増資ぬかして37＄位？15-16年あたりか
ちょっと3Qの売上マイナスが分からないので反動の可能性もある為様子見。
※2Q/3Q損失はデリバティブの損失によるもので売上マイナス
4Qはデリバティブの売上で10億＄プラス
2022年総販売量Bcfe)1Q：475 - 525、年：1,950 - 2,050
2022年平均差額 $/mcf 1Q：($0.45) - ($0.35) 年：($0.75) - ($0.50)
FCF：$1.400 - $1.750
ヘッジポジションのおおよその数量と価格2022年
Hedged Volume(Million Dekatherms) 1Q：355 2Q：329 3Q：287 4Q：287
スワップ（先物を含む）量 (MMDth) 1Q：289 2Q：296 3Q：254 4Q：232 2021/1Q：863、2Q：741、3Q：314
スワップ（先物を含む）平均価格 ($/Dth) 1Q：2.78 2Q：2.63 3Q：2.41 4Q：2.36
コールネットショート(MMDth) 1Q：57 2Q：101 3Q：102 4Q：102
平均ショートストライク($/Dth) 1Q：3.26 2Q：3 3Q：3 4Q：3
プット-ネットロング (MMDth) 1Q：65 2Q：32 3Q：32 4Q：54 (AvePrice:2.68)
固定販売平均価格 1Q～4Q：2.38 ※NYMEX価格との差額は平均差額に含まれる
2021年9月30日に終了した3ヵ月間において、当社はヘッジ指定されていないデリバティブについて33億米ドルの損失を計上しました。これは主に、フォワード価格（先物）の上昇により当社のNYMEXスワップおよびオプションの公正な市場価値が減少し、営業総収入がマイナスになったことに関連しています。
2021年6月30日
公正価値での資産デリバティブ商品 $648,855
公正価値での負債デリバティブ商品 $2,160,253 (千)
2021年9月30日
公正価値での資産デリバティブ商品 $1,428,073
公正価値での負債デリバティブ商品 $5,715,608 (千)
2021年12月31日
公正価値での資産デリバティブ商品 $543,337
公正価値での負債デリバティブ商品 $2,413,608 (千)
買掛金勘定 $1,339,251 (千)
ガス価格（$ / Mcf）
2021年4Qデリバティブを除く：6.10、平均調整価格：5.14、デリバティブ含む：2.54
2021度デリバティブを除く：3.54、平均調整価格：3.47、デリバティブ含む：2.38、2020年度デリバティブを除く：1.73、デリバティブ含む：2.37
【AMR】 アルファ・メタラジカル・リソーシズ
2022年03月22日
※銘柄を勧めてる訳ではなく、個人的な銘柄勉強の為に記載してます。投資は自己責任です
時価総額（4/16）：29億＄
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・グラフ/会社資料
「2021年を振り返ると、年初にアルファ冶金に社名変更し、ピュアプレイ冶金炭のリーディングカンパニーとしての役割を強化し、米国最大の冶金炭生産者としての役割を構築するための一連の重要なステップが完了し、まさに会社にとって変革期であった。当社は、ポートフォリオをより低コストで高品質な事業へと移行させ、取締役会を刷新し、ABLのリファイナンスを完了させました。重要なことは、バランスシートの改革を迅速に進めていることです。数ヶ月という短期間で長期債務とレガシー債務を劇的に削減し、アルファが享受する強固な基盤をさらに強固なものにしました。この勢いは2022年も続き、石炭市場が堅調に推移すれば、暦年内に長期債務を解消できる見込みです。今年のキャッシュ生成予測を踏まえ、株主価値の向上を継続するため、1億5000万ドルの自社株買いプログラムを取締役会で承認したことをお知らせします。
第4四半期の金属部門の正味実現価格はトン当たり180.66ドル、その他部門の正味実現価格は62.56ドルでした。
アルファ社の社長兼最高財務責任者（CFO）であるアンディ・エイドソンは、「第4四半期の販売実績は予想通り増加傾向を続け、輸出ビジネスでは冶金市場の世界的な価格上昇の恩恵を強調することができました」と述べました。「昨年末に営業チームが行った交渉の結果、2022年の国内実現率が大幅に改善される見込みであり、今後の四半期が楽しみです。国内価格がかなり前に固定化されていたにもかかわらず、当四半期の原料炭の実現価格はトン当たり平均197ドルでした。
当四半期の金属部門の石炭売上原価は、前期の76.62ドルに対し、1トンあたり平均92.46ドルに増加 しました。その他部門の売上原価は、前年同期の47.47ドル／トンに対し、当四半期は60.77ドル／トンに増加しました。
さらなるポートフォリオの最適化として、休止中のデルバートン鉱山群および関連資産（デルバートン調製プラントおよびキールティ鉱山を含む）を売却する取引を2021年11月5日に完了しました。さらに、2021年12月31日、休止中のエドワイト地表鉱山と一部の関連資産を売却しました。これらの売却を合わせると、埋立義務が 18.0 百万ドル減少しています。
2022年2月10日の第4四半期決算後、リンブランチの第4セクションが操業を開始し、2022年の戦略的資本活用の1つが完了しました。アルファ社が以前開示した2022年の成長設備投資計画における他のプロジェクトについても引き続き進捗しています。
2022年2月25日現在、アルファ社は、金属セグメント内の冶金用石炭の約39％を1トン当たり平均204.75ドルで、金属セグメント内の一般炭の100％を1トン当たり平均52.46ドルの予定価格でコミットし価格決定しています。その他分野では、82％がコミットされ、平均価格57.24ドル/トンで販売される予定です。
1.2022年2月25日時点のコミットメント済みおよび価格決定済み石炭出荷量に基づく。コミットメント比率は、出荷ガイダンス範囲の中点に基づく。
2.将来期間において認識されるコミットメント済みおよび価格決定済みトン数に対する実際の平均トン数実現率は、予測平均トン数実現率に組み込まれた想定運賃に対する将来期間の実際の運賃負担に基づいて変動する可能性があります。
3.契約条件と予想される納期を基にした、将来の石炭出荷の見積もりを含みます。実際の石炭出荷量は、これらの見積りと異なる場合があります。
4.注）当社は、将来の非GAAPベースの売上トン当たり石炭コストと最も直接的に比較できるGAAPベースの財務指標との調整について、合理的な努力なしに定量的に表示することができません。これは、調整 に必要な重要項目を合理的な精度で予測・定量化することが本質的に困難なためです。最も直接的に比較できるGAAPベースの売上原価は、合理的でない努力なしに将来予測ベースでアクセスすることはできま せん。調整項目には、GAAP基準の売上原価の構成要素である運賃及び取扱手数料が含まれています。未契約の販売数量の最終市場やFOB地点、輸出貨物の最終出荷地点が不明確であるため、合理的な努力なしに運賃及び取扱 費用の予測を行うことはできません。これらの金額は従 来から変動しており、今後も四半期ごとに大きく変動する可能性があるため、これらの項目に重要な変更が生じた 場合、将来のGAAPベースの業績に大きな影響を与える可能性があります。
アルファ社は、本日、取締役会において、1億5,000万ドルを上限とする自社株買戻しプログラムを承認したことを発表しました。自己株式取得は、適用される証券取引法に従って公開市場で随時行われ、規則10b5-1取引計画に基づく取得を含む場合があります。この自己株式取得プログラムは直ちに発効し、早ければ2022年3月9日から取得を開始することができます。
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まずMet系に力を入れていてグラフからも2021は83%で2023には94%もっていく予定
自社株買い１.5億＄発表で早くて3/9から実施との事（時価総額23億＄程）
4Q：１トン180.66＄ その他62.56＄（デリバティブ契約などと思われる）
4Q輸出：140万トン 収入349＄ 実現価格251＄
4Q国内：110万トン 収入95.7＄ 実現価格90.87＄
4Q輸出豪：90万トン 収入213.5＄ 実現価格239＄
4Q合計：330万トン 収入658＄ 実現価格197＄
※百万＄単位
営業チームの交渉で国内の実現率が改善とあり、どのくらい前かはわからないが国内価格がかなり前からの
固定だったということだが価格は197＄程だった
ただ、原価も前期76.62＄ → 92.46＄に上昇
他休止中の鉱山２つを売却
2022年のガイダンスを見ると、Metallurgicalが1400万トン、合計1540-1700万トンになっている、
2021年4Q：370万トン3Q：470万トン、2Q：400万トン、１Q：410万トン 合計1650万トン
コミット済（39%）の国内価格予想が189.31＄、輸出236.99＄、サーマル系は少ないので省き
コストは88-92＄、運用費用30-40＄などで合計支出が160-190＄
気になるのが国内のMetallurgical Priceで2022年189.31＄で2021年は90.87＄だった？
時価総額（4/16）：29億＄
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・グラフ/会社資料
「2021年を振り返ると、年初にアルファ冶金に社名変更し、ピュアプレイ冶金炭のリーディングカンパニーとしての役割を強化し、米国最大の冶金炭生産者としての役割を構築するための一連の重要なステップが完了し、まさに会社にとって変革期であった。当社は、ポートフォリオをより低コストで高品質な事業へと移行させ、取締役会を刷新し、ABLのリファイナンスを完了させました。重要なことは、バランスシートの改革を迅速に進めていることです。数ヶ月という短期間で長期債務とレガシー債務を劇的に削減し、アルファが享受する強固な基盤をさらに強固なものにしました。この勢いは2022年も続き、石炭市場が堅調に推移すれば、暦年内に長期債務を解消できる見込みです。今年のキャッシュ生成予測を踏まえ、株主価値の向上を継続するため、1億5000万ドルの自社株買いプログラムを取締役会で承認したことをお知らせします。
第4四半期の金属部門の正味実現価格はトン当たり180.66ドル、その他部門の正味実現価格は62.56ドルでした。
アルファ社の社長兼最高財務責任者（CFO）であるアンディ・エイドソンは、「第4四半期の販売実績は予想通り増加傾向を続け、輸出ビジネスでは冶金市場の世界的な価格上昇の恩恵を強調することができました」と述べました。「昨年末に営業チームが行った交渉の結果、2022年の国内実現率が大幅に改善される見込みであり、今後の四半期が楽しみです。国内価格がかなり前に固定化されていたにもかかわらず、当四半期の原料炭の実現価格はトン当たり平均197ドルでした。
当四半期の金属部門の石炭売上原価は、前期の76.62ドルに対し、1トンあたり平均92.46ドルに増加 しました。その他部門の売上原価は、前年同期の47.47ドル／トンに対し、当四半期は60.77ドル／トンに増加しました。
さらなるポートフォリオの最適化として、休止中のデルバートン鉱山群および関連資産（デルバートン調製プラントおよびキールティ鉱山を含む）を売却する取引を2021年11月5日に完了しました。さらに、2021年12月31日、休止中のエドワイト地表鉱山と一部の関連資産を売却しました。これらの売却を合わせると、埋立義務が 18.0 百万ドル減少しています。
2022年2月10日の第4四半期決算後、リンブランチの第4セクションが操業を開始し、2022年の戦略的資本活用の1つが完了しました。アルファ社が以前開示した2022年の成長設備投資計画における他のプロジェクトについても引き続き進捗しています。
2022年2月25日現在、アルファ社は、金属セグメント内の冶金用石炭の約39％を1トン当たり平均204.75ドルで、金属セグメント内の一般炭の100％を1トン当たり平均52.46ドルの予定価格でコミットし価格決定しています。その他分野では、82％がコミットされ、平均価格57.24ドル/トンで販売される予定です。
1.2022年2月25日時点のコミットメント済みおよび価格決定済み石炭出荷量に基づく。コミットメント比率は、出荷ガイダンス範囲の中点に基づく。
2.将来期間において認識されるコミットメント済みおよび価格決定済みトン数に対する実際の平均トン数実現率は、予測平均トン数実現率に組み込まれた想定運賃に対する将来期間の実際の運賃負担に基づいて変動する可能性があります。
3.契約条件と予想される納期を基にした、将来の石炭出荷の見積もりを含みます。実際の石炭出荷量は、これらの見積りと異なる場合があります。
4.注）当社は、将来の非GAAPベースの売上トン当たり石炭コストと最も直接的に比較できるGAAPベースの財務指標との調整について、合理的な努力なしに定量的に表示することができません。これは、調整 に必要な重要項目を合理的な精度で予測・定量化することが本質的に困難なためです。最も直接的に比較できるGAAPベースの売上原価は、合理的でない努力なしに将来予測ベースでアクセスすることはできま せん。調整項目には、GAAP基準の売上原価の構成要素である運賃及び取扱手数料が含まれています。未契約の販売数量の最終市場やFOB地点、輸出貨物の最終出荷地点が不明確であるため、合理的な努力なしに運賃及び取扱 費用の予測を行うことはできません。これらの金額は従 来から変動しており、今後も四半期ごとに大きく変動する可能性があるため、これらの項目に重要な変更が生じた 場合、将来のGAAPベースの業績に大きな影響を与える可能性があります。
アルファ社は、本日、取締役会において、1億5,000万ドルを上限とする自社株買戻しプログラムを承認したことを発表しました。自己株式取得は、適用される証券取引法に従って公開市場で随時行われ、規則10b5-1取引計画に基づく取得を含む場合があります。この自己株式取得プログラムは直ちに発効し、早ければ2022年3月9日から取得を開始することができます。
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まずMet系に力を入れていてグラフからも2021は83%で2023には94%もっていく予定
自社株買い１.5億＄発表で早くて3/9から実施との事（時価総額23億＄程）
4Q：１トン180.66＄ その他62.56＄（デリバティブ契約などと思われる）
4Q輸出：140万トン 収入349＄ 実現価格251＄
4Q国内：110万トン 収入95.7＄ 実現価格90.87＄
4Q輸出豪：90万トン 収入213.5＄ 実現価格239＄
4Q合計：330万トン 収入658＄ 実現価格197＄
※百万＄単位
営業チームの交渉で国内の実現率が改善とあり、どのくらい前かはわからないが国内価格がかなり前からの
固定だったということだが価格は197＄程だった
ただ、原価も前期76.62＄ → 92.46＄に上昇
他休止中の鉱山２つを売却
2022年のガイダンスを見ると、Metallurgicalが1400万トン、合計1540-1700万トンになっている、
2021年4Q：370万トン3Q：470万トン、2Q：400万トン、１Q：410万トン 合計1650万トン
コミット済（39%）の国内価格予想が189.31＄、輸出236.99＄、サーマル系は少ないので省き
コストは88-92＄、運用費用30-40＄などで合計支出が160-190＄
気になるのが国内のMetallurgical Priceで2022年189.31＄で2021年は90.87＄だった？
【HCC】 ウォリアー・メット・コール
2022年03月21日
※銘柄を勧めてる訳ではなく、個人的な銘柄勉強の為に記載してます。投資は自己責任です
時価総額（4/16）：20億＄
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・グラフ/会社資料
・4Q決算
米国アラバマ州ブルックウッド - 2022年2月22日 - Warrior Met Coal, Inc.(NYSE:HCC）（以下、「Warrior」または「当社」）は本日、2021年第4四半期および通年の業績を発表しました。Warriorは、米国を拠点とし、世界の鉄鋼業界向けに高品質の冶金用（「met」）石炭を生産・輸出する大手専業企業です。
ウォリアーは、2020年第4四半期の純損失3,370万ドル（希薄化後1株当たり0.66ドル）に対し、2021年第4四半期の純利益は1億3,850万ドル（希薄化後1株当たり2.68ドル）となりました。2021年第4四半期の調整後純利益は、2020年第4四半期の調整後純損失（希薄化後1株当たり0.63ドル）に対し、希薄化後1株当たり3.17ドルでした。2020年第4四半期の調整後EBITDAが920万ドルであったのに対し、2021年第4四半期の調整後EBITDAは2億4,020万ドルとなりました。
「Warrior社のCEOであるWalt Scheller（ウォルト・シェラー）氏は、「旺盛な顧客需要と有利な価格環境を活用できたことで、調整後EBITDAが過去最高となり、過去3年間で最高の四半期財務実績を達成できたことを嬉しく思います。「当四半期は、中国が鉄鋼生産量の削減を続けているにもかかわらず、世界的に供給が逼迫していました。当社は、堅調な経済成長によって強化された高品質なプレミアム金属炭の市場を活用するために、コストと供給の観点から引き続き有利な立場にあります」と述べています。
「今回、シニア・ノートとABLの借り換えを決定したことで、いくつかの重要な目標を達成することができました。これは、すでに強固なバランスシートと財務状況を強化し、現在の低い借入コストを利用して、現金支払利息をわずかに減少させ、長期的な株主価値の創造を追求するための財務の柔軟性を高めるものです。また、将来的には成長戦略を再開し、株主へのキャッシュリターンを増加させることができます」とWarriorのCFOであるDale Boylesはコメントしています。
ウォリアーは、2020年の純損失35.8百万ドル、調整後純損失34.8百万ドル、希薄化後1株当たり純損失0.70ドル、調整後1株当たり純損失0.68ドルに対し、2021年通年では純利益150.9百万ドル、調整後純利益227.7百万ドル、希薄化後1株当たり純利益2.93ドル、調整後1株当たり純利益4.43ドルを報告しました。2021年通年の調整後EBITDAは、2020年の1億830万ドルに対し、4億5700万ドルとなりました。
Operating Results
当社は、2020年第4四半期の180万ショートトンに対し、2021年第4四半期は110万ショートトンのメタ・コールを生産しました。第4四半期の生産量は、7号炭鉱でロングウォールと4台の連続採掘機ユニットの両方を稼働させ、4号炭鉱で1台の連続採掘機ユニットを稼働させた結果です。2021年通年の生産量は560万ショートトンで、2020年と比較して28.7％減少しました。2021年第4四半期の販売数量は、2020年第4四半期の220万ショートトンに対し、140万ショートトンとなりました。2021年通年の販売数量は630万ショートトンで、2020年と比較して15.4％減少しました。在庫水準は、2020年末の998千ショートトンから、2021年12月31日時点で243千ショートトンに減少しました。
Additional Financial Results
2021年第4四半期の総売上高は4億1,550万ドルで、この中には3億9,680万ドルの鉱山収入が含まれています。この鉱山収入は、140万ショートトンのメタコールの販売で、1ショートトンあたり273.84ドルの平均純販売価格からデマレッジなどの料金を差し引いたものです。これは、2020年第4四半期の総売上高2億1,230万ドルと比較しています。当社の金属炭の平均純販売価格は、2020年第4四半期の1ショートトン当たり93.54ドルから2021年第4四半期の1ショートトン当たり273.84ドルへと193％上昇しました。2021年第4四半期の当社の総販売価格実現率は、主に出荷のタイミングを反映して、四半期ごとのオーストラリアのプレミアム低揮発性強粘結炭（以下「HCC」）プラッツ・プレミアムLV FOBオーストラリア・インデックス（以下「プラッツ・インデックス」）価格の85％でした。前年同期比での増収は、販売数量の減少により一部相殺されたものの、主に原料炭価格の改善によるものです。
2021年第4四半期の売上原価は、2020年第4四半期の1億9,150万ドルに対し、1億5,520万ドルでした。2021年第4四半期の現金売上原価（採掘費、輸送費、ロイヤリティを含む）は、2020年同期の190.4百万ドル（同92.3％）に対し、153.3百万ドル（同38.6％）となりました。ショートトン当たりの現金売上原価（フリーオンボードポート）は、2020年第4四半期の86.37ドルから2021年第4四半期は105.80ドルに上昇しました。これは、メタコールの販売価格の上昇とそれがウォリアーの変動費構造に与える影響を反映したものです。2021年通年の1ショートトン当たりの現金売上原価は、2020年通年の83.74ドルに対し、87.48ドルでした。
2021 年第 4 四半期の販売費及び一般管理費は 940 万ドルで、総売上高の 2.3％に相当します。2021 年第 4 四半期の減価償却費は 3,940 万ドルで、総売上高の 9.5%でした。ウォリアーは、2021年第4四半期に940万ドルの純支払利息を計上しましたが、これは主に新しい機器のファイナンスリースにかかる利息のため、前年同期よりも増加しました。
事業中断費用は、2021年第4四半期に750万ドルで、現在進行中のUMWAのストライキに直接起因する、安全性とセキュリティの向上、労働交渉などの非経常的な費用を表しています。遊休鉱山費用は、2021年第4四半期に1,370万ドルで、第4鉱山の遊休化と第7鉱山の操業低下に伴って発生した電気代、保険料、保守作業費などの費用です。
2021年第4四半期の債務の早期償還による損失970万ドルは、当社の発行済の2024年満期8.00％の有担保上位債券（以下「既存債券」）の償還に関連して支払った債務発行費およびプレミアムを償却したものです。
2021年第4四半期の法人税費用は、税引前利益が1億6,510万ドルであったため、減耗と追加の限界ガス井のクレジットに対する法人税のベネフィットで一部相殺され、2,670万ドルとなりました。これに対し、2020年第4四半期は1,080万ドルの法人税ベネフィットがありました。
当社は、2022年に予想される顧客の数量約束を果たすための体制が整っていると考えています。現在の事業環境において、新たな契約がない場合、2022年の生産・販売数量は、下記の「会社の見通し」に示されているように、550万～650万ショートトンになると考えています。この数量には、4番鉱山の再稼働と7番鉱山の継続的な低生産を想定しています。当社は事業継続計画を策定していますが、ストライキにより生産・出荷活動に支障が生じる可能性があり、2022年の通年では四半期ごとに計画が大きく変動する可能性があります。
同様に、新たな契約を締結した場合、12ヶ月間の生産・販売量は、3～4ヶ月以内に約750万ショートトンのランレートまで上昇すると考えています。
Coal sales - 6.5百万ショートトン
Coal production - 6.5百万ショートトン
現金売上原価（フリー・オンボード・ポート ショートトンあたり94～100ドル
資本的支出 $95 - $105 million
Mine development costs $22 - $26 million
販売費及び一般管理費 $33 - $37 million
支払利息（純額 $35 - $38 million
現金支出を伴わない繰延税金費用 18% - 20%
Cash tax rate 0%
------------------------------------------
・感想
冶金用石炭と言う事でBTUのSeaborne Metと同じ位置になります
販売
4Q：140万トン、１トン273＄、調整後EBITDA：2億4,020万ドル
3Q：110万トン、１トン188＄、調整後EBITDA：1億494万ドル
1Q：200万トン、１トン106＄、調整後EBITDA：4713万ドル
BTUよりドル単価が市況に近いですね、量は同じくらい
2022年は新規がなければ550万～650万、1Q辺り150万程度か
まあ、量より価格が最も大事にはなるのだが
現推移なら調整後EBITDA：2.5億ドル～3億ドルくらいか
減価償却費は4Q時は4000万近くあり。
PERが実PERが13.1、BTUが７弱だけど冶金用石炭だけで見るとこんなものなのかな～
後、鉱山がアラバマ州と国内にあり、BTUのオーストラリア鉱山より国内への安定供給なども含めて割高なのかも。
時価総額（4/16）：20億＄
---------------------------------------
・グラフ/会社資料
・4Q決算
米国アラバマ州ブルックウッド - 2022年2月22日 - Warrior Met Coal, Inc.(NYSE:HCC）（以下、「Warrior」または「当社」）は本日、2021年第4四半期および通年の業績を発表しました。Warriorは、米国を拠点とし、世界の鉄鋼業界向けに高品質の冶金用（「met」）石炭を生産・輸出する大手専業企業です。
ウォリアーは、2020年第4四半期の純損失3,370万ドル（希薄化後1株当たり0.66ドル）に対し、2021年第4四半期の純利益は1億3,850万ドル（希薄化後1株当たり2.68ドル）となりました。2021年第4四半期の調整後純利益は、2020年第4四半期の調整後純損失（希薄化後1株当たり0.63ドル）に対し、希薄化後1株当たり3.17ドルでした。2020年第4四半期の調整後EBITDAが920万ドルであったのに対し、2021年第4四半期の調整後EBITDAは2億4,020万ドルとなりました。
「Warrior社のCEOであるWalt Scheller（ウォルト・シェラー）氏は、「旺盛な顧客需要と有利な価格環境を活用できたことで、調整後EBITDAが過去最高となり、過去3年間で最高の四半期財務実績を達成できたことを嬉しく思います。「当四半期は、中国が鉄鋼生産量の削減を続けているにもかかわらず、世界的に供給が逼迫していました。当社は、堅調な経済成長によって強化された高品質なプレミアム金属炭の市場を活用するために、コストと供給の観点から引き続き有利な立場にあります」と述べています。
「今回、シニア・ノートとABLの借り換えを決定したことで、いくつかの重要な目標を達成することができました。これは、すでに強固なバランスシートと財務状況を強化し、現在の低い借入コストを利用して、現金支払利息をわずかに減少させ、長期的な株主価値の創造を追求するための財務の柔軟性を高めるものです。また、将来的には成長戦略を再開し、株主へのキャッシュリターンを増加させることができます」とWarriorのCFOであるDale Boylesはコメントしています。
ウォリアーは、2020年の純損失35.8百万ドル、調整後純損失34.8百万ドル、希薄化後1株当たり純損失0.70ドル、調整後1株当たり純損失0.68ドルに対し、2021年通年では純利益150.9百万ドル、調整後純利益227.7百万ドル、希薄化後1株当たり純利益2.93ドル、調整後1株当たり純利益4.43ドルを報告しました。2021年通年の調整後EBITDAは、2020年の1億830万ドルに対し、4億5700万ドルとなりました。
Operating Results
当社は、2020年第4四半期の180万ショートトンに対し、2021年第4四半期は110万ショートトンのメタ・コールを生産しました。第4四半期の生産量は、7号炭鉱でロングウォールと4台の連続採掘機ユニットの両方を稼働させ、4号炭鉱で1台の連続採掘機ユニットを稼働させた結果です。2021年通年の生産量は560万ショートトンで、2020年と比較して28.7％減少しました。2021年第4四半期の販売数量は、2020年第4四半期の220万ショートトンに対し、140万ショートトンとなりました。2021年通年の販売数量は630万ショートトンで、2020年と比較して15.4％減少しました。在庫水準は、2020年末の998千ショートトンから、2021年12月31日時点で243千ショートトンに減少しました。
Additional Financial Results
2021年第4四半期の総売上高は4億1,550万ドルで、この中には3億9,680万ドルの鉱山収入が含まれています。この鉱山収入は、140万ショートトンのメタコールの販売で、1ショートトンあたり273.84ドルの平均純販売価格からデマレッジなどの料金を差し引いたものです。これは、2020年第4四半期の総売上高2億1,230万ドルと比較しています。当社の金属炭の平均純販売価格は、2020年第4四半期の1ショートトン当たり93.54ドルから2021年第4四半期の1ショートトン当たり273.84ドルへと193％上昇しました。2021年第4四半期の当社の総販売価格実現率は、主に出荷のタイミングを反映して、四半期ごとのオーストラリアのプレミアム低揮発性強粘結炭（以下「HCC」）プラッツ・プレミアムLV FOBオーストラリア・インデックス（以下「プラッツ・インデックス」）価格の85％でした。前年同期比での増収は、販売数量の減少により一部相殺されたものの、主に原料炭価格の改善によるものです。
2021年第4四半期の売上原価は、2020年第4四半期の1億9,150万ドルに対し、1億5,520万ドルでした。2021年第4四半期の現金売上原価（採掘費、輸送費、ロイヤリティを含む）は、2020年同期の190.4百万ドル（同92.3％）に対し、153.3百万ドル（同38.6％）となりました。ショートトン当たりの現金売上原価（フリーオンボードポート）は、2020年第4四半期の86.37ドルから2021年第4四半期は105.80ドルに上昇しました。これは、メタコールの販売価格の上昇とそれがウォリアーの変動費構造に与える影響を反映したものです。2021年通年の1ショートトン当たりの現金売上原価は、2020年通年の83.74ドルに対し、87.48ドルでした。
2021 年第 4 四半期の販売費及び一般管理費は 940 万ドルで、総売上高の 2.3％に相当します。2021 年第 4 四半期の減価償却費は 3,940 万ドルで、総売上高の 9.5%でした。ウォリアーは、2021年第4四半期に940万ドルの純支払利息を計上しましたが、これは主に新しい機器のファイナンスリースにかかる利息のため、前年同期よりも増加しました。
事業中断費用は、2021年第4四半期に750万ドルで、現在進行中のUMWAのストライキに直接起因する、安全性とセキュリティの向上、労働交渉などの非経常的な費用を表しています。遊休鉱山費用は、2021年第4四半期に1,370万ドルで、第4鉱山の遊休化と第7鉱山の操業低下に伴って発生した電気代、保険料、保守作業費などの費用です。
2021年第4四半期の債務の早期償還による損失970万ドルは、当社の発行済の2024年満期8.00％の有担保上位債券（以下「既存債券」）の償還に関連して支払った債務発行費およびプレミアムを償却したものです。
2021年第4四半期の法人税費用は、税引前利益が1億6,510万ドルであったため、減耗と追加の限界ガス井のクレジットに対する法人税のベネフィットで一部相殺され、2,670万ドルとなりました。これに対し、2020年第4四半期は1,080万ドルの法人税ベネフィットがありました。
当社は、2022年に予想される顧客の数量約束を果たすための体制が整っていると考えています。現在の事業環境において、新たな契約がない場合、2022年の生産・販売数量は、下記の「会社の見通し」に示されているように、550万～650万ショートトンになると考えています。この数量には、4番鉱山の再稼働と7番鉱山の継続的な低生産を想定しています。当社は事業継続計画を策定していますが、ストライキにより生産・出荷活動に支障が生じる可能性があり、2022年の通年では四半期ごとに計画が大きく変動する可能性があります。
同様に、新たな契約を締結した場合、12ヶ月間の生産・販売量は、3～4ヶ月以内に約750万ショートトンのランレートまで上昇すると考えています。
Coal sales - 6.5百万ショートトン
Coal production - 6.5百万ショートトン
現金売上原価（フリー・オンボード・ポート ショートトンあたり94～100ドル
資本的支出 $95 - $105 million
Mine development costs $22 - $26 million
販売費及び一般管理費 $33 - $37 million
支払利息（純額 $35 - $38 million
現金支出を伴わない繰延税金費用 18% - 20%
Cash tax rate 0%
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・感想
冶金用石炭と言う事でBTUのSeaborne Metと同じ位置になります
販売
4Q：140万トン、１トン273＄、調整後EBITDA：2億4,020万ドル
3Q：110万トン、１トン188＄、調整後EBITDA：1億494万ドル
1Q：200万トン、１トン106＄、調整後EBITDA：4713万ドル
BTUよりドル単価が市況に近いですね、量は同じくらい
2022年は新規がなければ550万～650万、1Q辺り150万程度か
まあ、量より価格が最も大事にはなるのだが
現推移なら調整後EBITDA：2.5億ドル～3億ドルくらいか
減価償却費は4Q時は4000万近くあり。
PERが実PERが13.1、BTUが７弱だけど冶金用石炭だけで見るとこんなものなのかな～
後、鉱山がアラバマ州と国内にあり、BTUのオーストラリア鉱山より国内への安定供給なども含めて割高なのかも。
【BTU】 ピーボディ・エナジー
2022年03月14日
※銘柄を勧めてる訳ではなく、個人的な銘柄勉強の為に記載してます。投資は自己責任です
時価総額（4/16）：44.9億＄
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・グラフ/会社資料
増資3/7
クレジット契約
2022年3月7日、ピーボディエナジーコーポレーション（「会社」）は、借り手としての会社、管理代理人としてのゴールドマンサックス貸付パートナーLLC、およびその貸し手当事者（「信用」合意"）。信用契約は、1億5000万ドルの無担保リボルビングクレジットファシリティ（「リボルビングファシリティ」）を規定しています。これは2025年4月1日に満期を迎え、引き出し額に対して年率10.0％の利息が発生します。当社が市場での募集プログラムを含む特定の株式の発行および売却から受け取った正味現金収入は、リボルビングファシリティに基づく未払いの借入金の返済に充当する必要があります。
信用契約には、とりわけ、当社およびその子会社が追加の債務を負ったり、資本ストックに関して配当を支払ったり、分配したり、その他の制限された支払いまたは投資を行ったり、制限する契約を締結したりする能力を制限する慣習的な約款が含まれています。子会社からの分配、資産の売却またはその他の処分、関連会社との取引の締結、ライエンの作成または発生、および資産のすべてまたは実質的にすべての合併、統合、または売却。
リボルビングファシリティに基づく借入金は、当社の重要な国内子会社の実質的にすべて（無制限の子会社を除く）によって、無条件で、共同で、かつ個別に、シニア無担保で保証されています。
前述のクレジット契約の概要は、完全なものではなく、クレジット契約の全文の対象であり、その全文の対象となります。そのコピーは、フォーム8のこの最新レポートに別紙10.1として添付されています。
2022年3月4日現在、当社は合計230万トンの石炭デリバティブ契約を締結していた。これらの契約の大部分は2021年前半に締結され、当社の海上熱セグメントのWambo地下鉱山での190万メートルトンの生産に関連しており、120万メートルの割合で採掘および決済されると見込まれています。これらのヘッジ契約は、鉱山の収益性をサポートするために締結され、2023年半ばまで1メートルトンあたり84ドルの予想平均価格を確保しました。残りのヘッジは、2022年を通じて決済される仲介石炭取引およびその他の混合および最適化活動に関連しています。当社のヘッジプログラムの一部として使用されるデリバティブの市場価値は変動するため、
世界的な石炭の高い需要と供給の逼迫により、海上での一般炭価格が大幅に上昇しました。これは、ロシアとウクライナの紛争によって増幅され、2月下旬以降のニューカッスルの石炭価格の前例のない上昇変動をもたらしました。3月のニューカッスルの金融価格は2022年3月4日に1メートルトンあたり419.50ドルで引けました。これは、2021年12月31日の1メートルトンあたり169.17ドルの終値を248％上回っています。 2021年12月31日以降のデリバティブ契約のマージン要件を満たすため。1メートルトンあたり84ドルの価格のWamboでの190万メートルトンを除いて、当社の海上熱セグメントからの輸出売上高はほとんど価格設定されておらず、価格設定環境は存続します。2021年に
リボルビングファシリティは、利用可能な現金とともに、原資産の市場石炭価格がさらに上昇した場合の当社の短期流動性要件をサポートします。当社のデリバティブ契約では、原資産の市場石炭価格が下落した場合、または当社が海上用一般炭をスポット価格で市場に供給した場合に、現金担保が当社に返還される。さらに、当社は、現在の市場のダイナミクスが続く場合、現在の営業計画に基づいて、価格設定されていないボリュームからかなりの営業キャッシュフローを生み出すと予想しています。
アイテム8.01
その他の情報。
2022年3月7日、当社はゴールドマン・サックス・アンド・カンパニーLLCと販売代理店または本人（以下「代理店」）として市場発行販売契約（以下「販売契約」）を締結しました。販売契約に従い、当社は一定期間にわたって、また随時、総販売価格が最大2億2500万ドルの普通株式（以下「株式」）を提供および販売する場合があります。エージェント。株式の売却は、もしあれば、証券法の規則415で定義されている「市場での募集」とみなされる法律で許可されている方法で行うことができます。当社は、販売契約に基づき、代理店を通じて売却された株式の各売却による総収入の1.0％に相当する手数料を代理人に支払います。
・4Q決算
当四半期の海上輸送部門（Seaborne Thermal）の出荷量は460万トンで、このうち270万トンは平均実現価格96ドルの輸出トンで、190万トンは国内契約で販売されました。当四半期の販売トン数は、ラニーニャ現象に伴うハンター・バレーでの豪雨や、COVID関連の継続的な 人員不足により、60万トンのマイナス影響を受けました。これは主に、ロイヤルティの増加、燃料価格の上昇、天候による販売量の減少により、販売実現率が84％増加したことによるものです。第4四半期の調整後EBITDAマージンは約50％、調整後EBITDAは148.8百万ドルでした。
第4四半期のWilpinjongの出荷量は350万トンで、平均実現価格は48ドル/トンでした。これには160万トンの輸出販売量（平均実現価格78ドル/トン）と190万トンの国内販売量（平均価格22ドル/トン）が含まれます。当四半期の販売量は、上述の天候とCOVID関連の人員配置の影響により、約40万トンのマイナス影響を受けました。Wilpinjongの平均コストは1トンあたり23.75ドルで、前年の約2倍となった販売実現に伴うロイヤルティの増加、燃料価格の上昇、天候に起因する販売量の影響により、前年比25％増となりました。第4四半期、Wilpinjongは調整後EBITDAに約84.6百万ドルを貢献し、2.1百万ドルの資本支出を完了しました。通年のWilpinjongの売上高は1,320万トン（輸出用550万トン、平均実現価格64ドル/トン、国内用770万トン、平均価格22.50ドル/トン）、1トン当たりのコストは23.25ドル、2021年12月31日時点の現金残高は2億660万ドルでした。
第4四半期の海上輸送部門（seaborne met）の出荷量は160万トンで、平均実現価格は1トンあたり211ドルでした。当部門の総コストは、売上高が150％以上増加したことによるロイヤルティの大幅な増加、燃料費の高騰、コパベラ鉱山とムーアベール鉱山の長引く雨天の影響にもかかわらず、前年同期比1％減のトン当たり105.70ドルとなりました。当部門のコストは、コスト構造の改善、メトロポリタンでの持続的な生産性の向上、ショールクリークでの長尺壁生産の再開により改善しました。当セグメントの第4四半期の調整後EBITDAマージンは50％、調整後EBITDAは1億6960万ドルでした。
PRB分野の販売数量は2,250万トンで、平均実現価格は1トンあたり10.99ドルでした。当四半期の販売トン数は、冬の天候とCOVIDによる生産および鉄道のパフォーマンスへの影響により、約100万トンのマイナスの影響を受けました。PRBの1トンあたりのコストは、燃料費の高騰、販売量の減少、2022年に予定されている生産量の増加を可能にするための主要機器のオーバーホール、採用、トレーニングのための一時的なコストなどにより、10％増加して10.00ドルとなりました。第4四半期の同部門の調整後EBITDAマージンは9％、調整後EBITDAは2,230万ドルでした。
その他の米国のサーマル事業では、平均実現価格42.23ドル/トンで460万トンを出荷しました。1トン当たりのコストは、燃料価格の上昇と、2022年に予定されている生産量の増加を可能にするための設備や人員配置に関連する一時的なコストにより、前年比16％増の33.79ドルとなりました。当セグメントの第4四半期の調整後EBITDAマージンは20％、調整後EBITDAは3,860万ドルとなりました。
・2022年予想
Peabody社は、2022年について以下のように指摘しています。
U.S. Thermal Operations
-PRBおよびその他の米国内の火力発電事業では、顧客の需要に対応するための増産を見込んでおり、米国内の火力発電量は前年を上回る見込みです。
-基本的にすべてのベースボリュームは価格設定されており、確約されていますが、PRBにおいて、進行中の生産能力への一回限りの投資によって予想される増産分については、スポット価格での販売が可能です。
-ロイヤリティおよび燃料価格の上昇に加え、短期的な生産量増加のためのコスト増により、トン当たりのコストは前年比で増加する見込みです。
Seaborne Thermal Operations
-海上輸送量は前年同期と同程度を見込んでいます。
-ロイヤリティおよび燃料油価格の上昇を、予想される好調な価格によるマージンで補うことができる見込みです。
Seaborne Met Operations
-メトロポリタン炭鉱とショールクリーク炭鉱での通年生産により、海上輸送量は大幅に増加する見込みです。
-ロイヤリティおよび燃料油価格の上昇を、予想される好調な価格によるマージンで補うことができる見込みです。
------------------------------------------
・感想
石炭事業の主な売上先が中国・インド・その他アジアなどで国内US向けも堅いです
EU向けは減少傾向だったがロシア関係で今後は一時的に増える可能性もありそう
量は一時的にも増える可能性はあるかもしれないが、それより大事なのは価格です。
2023年半ばまで1メートルトンあたり84ドルのデリバティブ契約を230万締結しています。
ただ、Wambo地下鉱山での190万メートルトン以外は輸出売上高はほとんど価格設定していないので
他は数カ月の遅れはあるかもしれないが、価格に基本連動しそうです
中国の石炭輸入禁止で炭鉱が1月から7～９月まで止まっていたのでそちらも回復することで生産増加予定
注目分野がSeaborne ThermalとSeaborne Metallurgical（冶金用石炭）
・Seaborne Thermal
主に発電・エネルギー・暖房などに使われている基本的な石炭ですが
60万トンマイナスとなってますが発掘量は2021年と同程度と言うことで、ポイントは価格のみになります
デリバティブ契約が230万ありますが、合計と言うことで四半期量の460万トンの半分と言うことにはなるのですが
基本ヘッジを利かせたデリバティブが多いと思われるので4Q１トン：65.71、3Q1トン：58.53となっております
石炭価格と比較すると上昇スピード自体は控えめになっております。
4Q：460万トン、１トン65.71＄、調整後EBITDA：1億4880万ドル
3Q：150万トン、１トン58.53＄、調整後EBITDA：1億440万ドル
次四半期は調整後EBITDA：1億8000万ドル位か？
・Seaborne Metallurgical
冶金用石炭になり、主に鉄鋼を生産する時に使われる石炭です
石炭とイメージすると斜陽産業に感じますが、冶金用石炭は
製鋼で使用されるため少しづつですが成長しています。
こちらが個人的には本命になります、まずは出荷量について
4Q：160万トン、１トン211＄、調整後EBITDA：1億6960万ドル
3Q：150万トン、１トン120＄、調整後EBITDA：5740万ドル
2Q：140万トン、１トン85.48＄、調整後EBITDA：2640万ドル
で今は価格が３００＄超えていて平均300＄なら
予想調整後EBITDA：2億5000万ドルくらいになるかもしれません。
そこに出荷量が減少していたメトロポリタン炭鉱とショールクリーク炭鉱からの生産がフル稼働すれば
通年でなかなかいい数字になると感じております。
時価総額（4/16）：44.9億＄
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・グラフ/会社資料
増資3/7
クレジット契約
2022年3月7日、ピーボディエナジーコーポレーション（「会社」）は、借り手としての会社、管理代理人としてのゴールドマンサックス貸付パートナーLLC、およびその貸し手当事者（「信用」合意"）。信用契約は、1億5000万ドルの無担保リボルビングクレジットファシリティ（「リボルビングファシリティ」）を規定しています。これは2025年4月1日に満期を迎え、引き出し額に対して年率10.0％の利息が発生します。当社が市場での募集プログラムを含む特定の株式の発行および売却から受け取った正味現金収入は、リボルビングファシリティに基づく未払いの借入金の返済に充当する必要があります。
信用契約には、とりわけ、当社およびその子会社が追加の債務を負ったり、資本ストックに関して配当を支払ったり、分配したり、その他の制限された支払いまたは投資を行ったり、制限する契約を締結したりする能力を制限する慣習的な約款が含まれています。子会社からの分配、資産の売却またはその他の処分、関連会社との取引の締結、ライエンの作成または発生、および資産のすべてまたは実質的にすべての合併、統合、または売却。
リボルビングファシリティに基づく借入金は、当社の重要な国内子会社の実質的にすべて（無制限の子会社を除く）によって、無条件で、共同で、かつ個別に、シニア無担保で保証されています。
前述のクレジット契約の概要は、完全なものではなく、クレジット契約の全文の対象であり、その全文の対象となります。そのコピーは、フォーム8のこの最新レポートに別紙10.1として添付されています。
2022年3月4日現在、当社は合計230万トンの石炭デリバティブ契約を締結していた。これらの契約の大部分は2021年前半に締結され、当社の海上熱セグメントのWambo地下鉱山での190万メートルトンの生産に関連しており、120万メートルの割合で採掘および決済されると見込まれています。これらのヘッジ契約は、鉱山の収益性をサポートするために締結され、2023年半ばまで1メートルトンあたり84ドルの予想平均価格を確保しました。残りのヘッジは、2022年を通じて決済される仲介石炭取引およびその他の混合および最適化活動に関連しています。当社のヘッジプログラムの一部として使用されるデリバティブの市場価値は変動するため、
世界的な石炭の高い需要と供給の逼迫により、海上での一般炭価格が大幅に上昇しました。これは、ロシアとウクライナの紛争によって増幅され、2月下旬以降のニューカッスルの石炭価格の前例のない上昇変動をもたらしました。3月のニューカッスルの金融価格は2022年3月4日に1メートルトンあたり419.50ドルで引けました。これは、2021年12月31日の1メートルトンあたり169.17ドルの終値を248％上回っています。 2021年12月31日以降のデリバティブ契約のマージン要件を満たすため。1メートルトンあたり84ドルの価格のWamboでの190万メートルトンを除いて、当社の海上熱セグメントからの輸出売上高はほとんど価格設定されておらず、価格設定環境は存続します。2021年に
リボルビングファシリティは、利用可能な現金とともに、原資産の市場石炭価格がさらに上昇した場合の当社の短期流動性要件をサポートします。当社のデリバティブ契約では、原資産の市場石炭価格が下落した場合、または当社が海上用一般炭をスポット価格で市場に供給した場合に、現金担保が当社に返還される。さらに、当社は、現在の市場のダイナミクスが続く場合、現在の営業計画に基づいて、価格設定されていないボリュームからかなりの営業キャッシュフローを生み出すと予想しています。
アイテム8.01
その他の情報。
2022年3月7日、当社はゴールドマン・サックス・アンド・カンパニーLLCと販売代理店または本人（以下「代理店」）として市場発行販売契約（以下「販売契約」）を締結しました。販売契約に従い、当社は一定期間にわたって、また随時、総販売価格が最大2億2500万ドルの普通株式（以下「株式」）を提供および販売する場合があります。エージェント。株式の売却は、もしあれば、証券法の規則415で定義されている「市場での募集」とみなされる法律で許可されている方法で行うことができます。当社は、販売契約に基づき、代理店を通じて売却された株式の各売却による総収入の1.0％に相当する手数料を代理人に支払います。
・4Q決算
当四半期の海上輸送部門（Seaborne Thermal）の出荷量は460万トンで、このうち270万トンは平均実現価格96ドルの輸出トンで、190万トンは国内契約で販売されました。当四半期の販売トン数は、ラニーニャ現象に伴うハンター・バレーでの豪雨や、COVID関連の継続的な 人員不足により、60万トンのマイナス影響を受けました。これは主に、ロイヤルティの増加、燃料価格の上昇、天候による販売量の減少により、販売実現率が84％増加したことによるものです。第4四半期の調整後EBITDAマージンは約50％、調整後EBITDAは148.8百万ドルでした。
第4四半期のWilpinjongの出荷量は350万トンで、平均実現価格は48ドル/トンでした。これには160万トンの輸出販売量（平均実現価格78ドル/トン）と190万トンの国内販売量（平均価格22ドル/トン）が含まれます。当四半期の販売量は、上述の天候とCOVID関連の人員配置の影響により、約40万トンのマイナス影響を受けました。Wilpinjongの平均コストは1トンあたり23.75ドルで、前年の約2倍となった販売実現に伴うロイヤルティの増加、燃料価格の上昇、天候に起因する販売量の影響により、前年比25％増となりました。第4四半期、Wilpinjongは調整後EBITDAに約84.6百万ドルを貢献し、2.1百万ドルの資本支出を完了しました。通年のWilpinjongの売上高は1,320万トン（輸出用550万トン、平均実現価格64ドル/トン、国内用770万トン、平均価格22.50ドル/トン）、1トン当たりのコストは23.25ドル、2021年12月31日時点の現金残高は2億660万ドルでした。
第4四半期の海上輸送部門（seaborne met）の出荷量は160万トンで、平均実現価格は1トンあたり211ドルでした。当部門の総コストは、売上高が150％以上増加したことによるロイヤルティの大幅な増加、燃料費の高騰、コパベラ鉱山とムーアベール鉱山の長引く雨天の影響にもかかわらず、前年同期比1％減のトン当たり105.70ドルとなりました。当部門のコストは、コスト構造の改善、メトロポリタンでの持続的な生産性の向上、ショールクリークでの長尺壁生産の再開により改善しました。当セグメントの第4四半期の調整後EBITDAマージンは50％、調整後EBITDAは1億6960万ドルでした。
PRB分野の販売数量は2,250万トンで、平均実現価格は1トンあたり10.99ドルでした。当四半期の販売トン数は、冬の天候とCOVIDによる生産および鉄道のパフォーマンスへの影響により、約100万トンのマイナスの影響を受けました。PRBの1トンあたりのコストは、燃料費の高騰、販売量の減少、2022年に予定されている生産量の増加を可能にするための主要機器のオーバーホール、採用、トレーニングのための一時的なコストなどにより、10％増加して10.00ドルとなりました。第4四半期の同部門の調整後EBITDAマージンは9％、調整後EBITDAは2,230万ドルでした。
その他の米国のサーマル事業では、平均実現価格42.23ドル/トンで460万トンを出荷しました。1トン当たりのコストは、燃料価格の上昇と、2022年に予定されている生産量の増加を可能にするための設備や人員配置に関連する一時的なコストにより、前年比16％増の33.79ドルとなりました。当セグメントの第4四半期の調整後EBITDAマージンは20％、調整後EBITDAは3,860万ドルとなりました。
・2022年予想
Peabody社は、2022年について以下のように指摘しています。
U.S. Thermal Operations
-PRBおよびその他の米国内の火力発電事業では、顧客の需要に対応するための増産を見込んでおり、米国内の火力発電量は前年を上回る見込みです。
-基本的にすべてのベースボリュームは価格設定されており、確約されていますが、PRBにおいて、進行中の生産能力への一回限りの投資によって予想される増産分については、スポット価格での販売が可能です。
-ロイヤリティおよび燃料価格の上昇に加え、短期的な生産量増加のためのコスト増により、トン当たりのコストは前年比で増加する見込みです。
Seaborne Thermal Operations
-海上輸送量は前年同期と同程度を見込んでいます。
-ロイヤリティおよび燃料油価格の上昇を、予想される好調な価格によるマージンで補うことができる見込みです。
Seaborne Met Operations
-メトロポリタン炭鉱とショールクリーク炭鉱での通年生産により、海上輸送量は大幅に増加する見込みです。
-ロイヤリティおよび燃料油価格の上昇を、予想される好調な価格によるマージンで補うことができる見込みです。
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・感想
石炭事業の主な売上先が中国・インド・その他アジアなどで国内US向けも堅いです
EU向けは減少傾向だったがロシア関係で今後は一時的に増える可能性もありそう
量は一時的にも増える可能性はあるかもしれないが、それより大事なのは価格です。
2023年半ばまで1メートルトンあたり84ドルのデリバティブ契約を230万締結しています。
ただ、Wambo地下鉱山での190万メートルトン以外は輸出売上高はほとんど価格設定していないので
他は数カ月の遅れはあるかもしれないが、価格に基本連動しそうです
中国の石炭輸入禁止で炭鉱が1月から7～９月まで止まっていたのでそちらも回復することで生産増加予定
注目分野がSeaborne ThermalとSeaborne Metallurgical（冶金用石炭）
・Seaborne Thermal
主に発電・エネルギー・暖房などに使われている基本的な石炭ですが
60万トンマイナスとなってますが発掘量は2021年と同程度と言うことで、ポイントは価格のみになります
デリバティブ契約が230万ありますが、合計と言うことで四半期量の460万トンの半分と言うことにはなるのですが
基本ヘッジを利かせたデリバティブが多いと思われるので4Q１トン：65.71、3Q1トン：58.53となっております
石炭価格と比較すると上昇スピード自体は控えめになっております。
4Q：460万トン、１トン65.71＄、調整後EBITDA：1億4880万ドル
3Q：150万トン、１トン58.53＄、調整後EBITDA：1億440万ドル
次四半期は調整後EBITDA：1億8000万ドル位か？
・Seaborne Metallurgical
冶金用石炭になり、主に鉄鋼を生産する時に使われる石炭です
石炭とイメージすると斜陽産業に感じますが、冶金用石炭は
製鋼で使用されるため少しづつですが成長しています。
こちらが個人的には本命になります、まずは出荷量について
4Q：160万トン、１トン211＄、調整後EBITDA：1億6960万ドル
3Q：150万トン、１トン120＄、調整後EBITDA：5740万ドル
2Q：140万トン、１トン85.48＄、調整後EBITDA：2640万ドル
で今は価格が３００＄超えていて平均300＄なら
予想調整後EBITDA：2億5000万ドルくらいになるかもしれません。
そこに出荷量が減少していたメトロポリタン炭鉱とショールクリーク炭鉱からの生産がフル稼働すれば
通年でなかなかいい数字になると感じております。
天然ガス停止の影響
2022年03月13日
各国でロシアからの天然ガス停止を検討する可能性があり
その場合どのような影響が出るのかまとめてみます。
まず天然ガス・LNGが何に使われるかですが
ご存じ火力発電での主力燃料6割強と都市ガス3割強などでも使われています
ちなみにプロパンは石油ガス系になります。
最初に火力発電の天然ガス使用割合、次に天然ガスのロシア輸入割合を見て行きます
・日本
火力発電割合：75%、天然ガス発電割合：35%～40%、ロシア輸入割合：8.2%、ロシア輸入（パイプライン経由）：37%
※殆どがLNGでパイプライン経由は少ない
・ドイツ
火力発電割合：40%弱、天然ガス発電割合：8.7％、ロシア輸入割合：不明、ロシア輸入（パイプライン経由）：50%強
その場合どのような影響が出るのかまとめてみます。
まず天然ガス・LNGが何に使われるかですが
ご存じ火力発電での主力燃料6割強と都市ガス3割強などでも使われています
ちなみにプロパンは石油ガス系になります。
最初に火力発電の天然ガス使用割合、次に天然ガスのロシア輸入割合を見て行きます
・日本
火力発電割合：75%、天然ガス発電割合：35%～40%、ロシア輸入割合：8.2%、ロシア輸入（パイプライン経由）：37%
※殆どがLNGでパイプライン経由は少ない
・ドイツ
火力発電割合：40%弱、天然ガス発電割合：8.7％、ロシア輸入割合：不明、ロシア輸入（パイプライン経由）：50%強
2022/03/10 取引
2022年03月10日
本日+5090000円
ようやく雨が降って来ました！
明日以降どうなるかが気になります
それとボラティリティが凄いな
記載するとより認識出来るので今後も続けます。
ようやく雨が降って来ました！
明日以降どうなるかが気になります
それとボラティリティが凄いな
記載するとより認識出来るので今後も続けます。
THE WALL STREET JOURNALの申込
2022年03月09日
WSJへ申込を行いました
一部では解約がめんどくさいとの意見も聞きましたが取り敢えず申し込んでみました
以前は日経新聞を購読していたのですが、月額が高いのと見終わるとゴミになる事
少し広告っぽい部分で興味ない記事が記載されていることが原因で辞めました。
WSJはWeb版で月額も安くどこまで続けられるかわかりませんが
見ていこうかなとの結論になります。
１つ気になるのが日本語版と英語版で記事の量が違います
基本は英語版を日本語翻訳して読むようにはします。
一部では解約がめんどくさいとの意見も聞きましたが取り敢えず申し込んでみました
以前は日経新聞を購読していたのですが、月額が高いのと見終わるとゴミになる事
少し広告っぽい部分で興味ない記事が記載されていることが原因で辞めました。
WSJはWeb版で月額も安くどこまで続けられるかわかりませんが
見ていこうかなとの結論になります。
１つ気になるのが日本語版と英語版で記事の量が違います
基本は英語版を日本語翻訳して読むようにはします。
ロシア＆岸田＆利上げショックまとめ
2022年03月08日
最大ドローダウン更新中ですが反省として今回のまとめを行います
------状況--------
3/8に過去最大マイナス
年初来資金（税金出金後）が15000万から03/08終値で12142万
丁度12/31が高値でそこからドローダウン19.05%（コロナショック時-15.3%）
今年度からファンダ資金をシストレ口座に移動して
シストレロットを変更、メインのストラテジーを1部追加
2月に3Q決算勝負で-6147600円
2月にファンダ口座からシストレ口座へ全額移動
2月初までのファンダ成績は-783万円
システム差分：不明
--------反省----------
今回以前の反省と大きく異なる事が2点ありました
・システム差分が不明な事
・SNSなどの影響は受けなかった事
まずシステム差分が出た事はシストレツールで出来ない部分の
ファンダ面を意図的に入れたので差分は気にしてなかった
その代わり日々の報告も辞めた影響も多少あるかもしれないが
日々の損益分析がしずらくなってしまった。。
また、SNSの影響は受けなかったとあるが以前はパニック時に
色々見て思い付きによる裁量を入れてしまってミスになったが
今回は思いつき的な裁量で変化した事は粗なかった。
と、なると何でこんなに負けてるんだろうと考えると
合計-2858万内：シストレ-1461万、ファンダ-783万、決算-614万
シストレのストが悪いと考えていたが上記の結果だとまだ判断が難しいな～
シストレ利率で見ると1月：-1.42%、2月（決算無し）：-4.3%、3月：-6.1%
となり2月はかなり気になるがもう少し様子見（4月末もしくはシストレ利率-15%）しようかなと考えてます
ただし、シストレ分析がしづらくなる為ファンダの裁量は入れるのを辞めます。
また、今年変更したことが影響を及ぼしている可能性もある為
メインストラテジー1つ追加したのは低ロットに変更致します。
更に性質が異なるストグループがあるが、一緒に合算した中でのDD＆利益最適を出してましたが
分けて各々のDDが許容出来る範囲でのストにしようと考えてます。
次に今後のファンダをどうしようかとの事ですが
昨年最も稼げたのがファンダでもあるので難しいところでが、
以前に記載した通り1Q、2Q以外はやらない方向にします。
ざっくり決算跨ぎも含めたファンダの成績（2月中旬まで）は-25%位になり、
ファンダと言う面を見ればこのレベルは当然出て来るものでもありそう。
最後に性格上で一時的にDDも大きくなる資金の集中は向いてないのかも
去年のファンダが調子よかったのも半分以上シストレに回ってたからで
全力となると精神が付いて行けなくなり、投げ売りしそうな気もする。
となると今シストレに全資金ですがシストレ以外にも運用方法が欲しいので、少し利率は下がりますが
インデックス投資を行っているUS口座にもう少し資金を割く予定です。
------------------運用変更時期-----------------------
運用の資金などを変更する時期についても悪いタイミングだと感じました
年末の休みが長い時にスト作ったり色々全体を調整したりと新しい年から
運用する事が多いです。
新しい年に入ると税金もリセットになるし、少しはそのままで様子見した方が良いかもしれません
特に法人で考えると3月末に変更の方が良いかもしれません他に、10月末などちょっと
ボラティリテイが激しそうな月の前は変更しないようにします。
分析した結果増資タイミングは３月～、７月～の２回のポイントにします。
３月からは強気で、減資はDD時のタイミングで。
------状況--------
3/8に過去最大マイナス
年初来資金（税金出金後）が15000万から03/08終値で12142万
丁度12/31が高値でそこからドローダウン19.05%（コロナショック時-15.3%）
今年度からファンダ資金をシストレ口座に移動して
シストレロットを変更、メインのストラテジーを1部追加
2月に3Q決算勝負で-6147600円
2月にファンダ口座からシストレ口座へ全額移動
2月初までのファンダ成績は-783万円
システム差分：不明
--------反省----------
今回以前の反省と大きく異なる事が2点ありました
・システム差分が不明な事
・SNSなどの影響は受けなかった事
まずシステム差分が出た事はシストレツールで出来ない部分の
ファンダ面を意図的に入れたので差分は気にしてなかった
その代わり日々の報告も辞めた影響も多少あるかもしれないが
日々の損益分析がしずらくなってしまった。。
また、SNSの影響は受けなかったとあるが以前はパニック時に
色々見て思い付きによる裁量を入れてしまってミスになったが
今回は思いつき的な裁量で変化した事は粗なかった。
と、なると何でこんなに負けてるんだろうと考えると
合計-2858万内：シストレ-1461万、ファンダ-783万、決算-614万
シストレのストが悪いと考えていたが上記の結果だとまだ判断が難しいな～
シストレ利率で見ると1月：-1.42%、2月（決算無し）：-4.3%、3月：-6.1%
となり2月はかなり気になるがもう少し様子見（4月末もしくはシストレ利率-15%）しようかなと考えてます
ただし、シストレ分析がしづらくなる為ファンダの裁量は入れるのを辞めます。
また、今年変更したことが影響を及ぼしている可能性もある為
メインストラテジー1つ追加したのは低ロットに変更致します。
更に性質が異なるストグループがあるが、一緒に合算した中でのDD＆利益最適を出してましたが
分けて各々のDDが許容出来る範囲でのストにしようと考えてます。
次に今後のファンダをどうしようかとの事ですが
昨年最も稼げたのがファンダでもあるので難しいところでが、
以前に記載した通り1Q、2Q以外はやらない方向にします。
ざっくり決算跨ぎも含めたファンダの成績（2月中旬まで）は-25%位になり、
ファンダと言う面を見ればこのレベルは当然出て来るものでもありそう。
最後に性格上で一時的にDDも大きくなる資金の集中は向いてないのかも
去年のファンダが調子よかったのも半分以上シストレに回ってたからで
全力となると精神が付いて行けなくなり、投げ売りしそうな気もする。
となると今シストレに全資金ですがシストレ以外にも運用方法が欲しいので、少し利率は下がりますが
インデックス投資を行っているUS口座にもう少し資金を割く予定です。
------------------運用変更時期-----------------------
運用の資金などを変更する時期についても悪いタイミングだと感じました
年末の休みが長い時にスト作ったり色々全体を調整したりと新しい年から
運用する事が多いです。
新しい年に入ると税金もリセットになるし、少しはそのままで様子見した方が良いかもしれません
特に法人で考えると3月末に変更の方が良いかもしれません他に、10月末などちょっと
ボラティリテイが激しそうな月の前は変更しないようにします。
分析した結果増資タイミングは３月～、７月～の２回のポイントにします。
３月からは強気で、減資はDD時のタイミングで。